SIRI GPM เพิ่ม SG&A ลด กำไรโต ปันผลเด่น

บล.ฟิลลิป:

SIRI: GPM เพิ่ม SG&A ลด กำไรโต ปันผลเด่น

IAA Consensus TP’66 : 1.60 – 2.32

ปี 65 รายได้โอนอสังหาฯ 30,716 ลบ. +17.4%y-y, สามารถทำ GPM โครงการเพื่อขายได้ดีขึ้นในทุกผลิตภัณฑ์อยู่ที่ 35.4% ส่วน SG&A to sale ลดลงอยู่ที่ 20.5%, กำไรสุทธิ 4,280 ลบ. +112%y-y All time high, ปี 66 เปิดตัว 52 โครงการ มูลค่า 75,000 ลบ. แนวราบเน้นกลุ่ม high end และเพิ่มสัดส่วนกลุ่ม luxury มากขึ้น ส่วนคอนโดเจาะกลุ่มต่างชาติในทำเล Mass transit, เป้า Presale 47,000 ลบ., เป้าโอน 41,000 ลบ., เติบโต โดดเด่น และให้ Div yield เฉลี่ยสูงถึง 6.8%

• ปี 65 กำไรโต 112% All time high: ปี 65 มีรายได้จากการโอนอสังหาฯ 30,716 ลบ. +17.4%y-y โดยแบ่งสัดส่วนเป็นบ้านเดี่ยว 44.1% ทาวน์โฮม 12.3% คอนโด 32.9% และมิกซ์ โปรดักส์ 10.7% เพิ่มขึ้น y-y ในทุกส่วนธุรกิจ, รายได้หลักมาจากโครงการบ้านเดี่ยว +6%y-y โดยมาจาก 5 โครงการหลัก เศรษฐสิริและนาราสิริ มูลค่ารวมกว่า 5,553 ลบ. คิดเป็น 18% ของการขายโครงการทั้งหมด, ทาวน์โฮม +66%y-y เติบโตสูงสุดในทุกผลิตภัณฑ์, คอนโด +19%y-y, และมิกซ์โปรดักส์ +25%y-y, และมีรายได้จากโครงการเพื่อเช่าอีก 210 ลบ. +35%y-y จากการเก็บอัตราเช่าเพิ่ม งดการให้ส่วนลด เศรษฐกิจกลับสู่ภาวะปกติ, รายได้ค่าบริการ 1,679 ลบ. ลดลงเล็กน้อย -1%y-y, ขณะรายได้ค่าบริหารโรงแรม 548 ลบ. +74%y-y จากการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจและมีเปิดดำเนินงานเพิ่มเติมอีก 2 โรงแรมในปี 65, รายได้ค่าบริการอื่น 514 ลบ. +96%y-y มาจากรายได้ธุรกิจโรงแรมและธุรกิจโรงเรียนฟื้นตัวจากการเปิดประเทศ, GPM ของโครงการเพื่อขาย เพิ่มขึ้น y-y ในทุกผลิตภัณฑ์อยู่ที่ 35.4%, SG&A to sale ลดลงอยู่ที่ 20.5% จากฐานรายได้ที่โตขึ้นอย่างมาก, กำไรสุทธิ 4,280 ลบ. +112%y-y All time high มาจากการเพิ่มขึ้นของ GPM ในส่วนธุรกิจหลัก และสัดส่วน SG&A ที่ลดลง, ปันผลครึ่งปีหลัง 0.11 บาท
• ปี 66 เปิดตัว 52 โครงการ มูลค่า 75,000 ลบ. +74%y-y: แนวราบเน้นกลุ่ม high end และเพิ่มสัดส่วนกลุ่ม Luxury มากขึ้น ส่วนคอนโดเจาะกลุ่มต่างชาติในทำเล Mass transit, เป้า Presale 47,000 ลบ. +22%y-y, เป้าโอน 41,000 ลบ. +11%y-y, และให้ Div yield เฉลี่ยสูงถึง 6.8%

- Advertisement -