บล.ฟิลลิป:
LH: โรงแรมฟื้น + ปันผลเด่น
IAA Consensus TP’66 : 10.20 – 11.60
1Q66 คาดยอดโอนอ่อนตัว y-y และ q-q จากโครงการที่เปิดน้อยในช่วง 1H66 ครึ่งปีแรกยังกังวลเรื่องภาวะเศรษฐกิจ และความเชื่อมั่นผู้บริโภคยังไม่แข็งแกร่ง คาดว่าจะดีขึ้นในครึ่งปีหลัง, โดยปีนี้มีแผนเปิดตัว 17 โครงการ มูลค่า 34,960 ลบ. +7.2%y-y มีสัดส่วน 1H66 21% และ 2H66 79% และใน 3Q66 มีแผนเปิด โครงการคอนโด The key ศรีนครินทร์ มูลค่า 6,500 ลบ., ส่วนโรงแรมและศูนย์การค้าฟื้นตัวต่อเนื่อง และจะเป็น Key driver สำคัญในปีนี้, LH ให้ Div yield เฉลี่ย 6.5%
- 4Q65 ทำยอด Presale 5,604 ลบ. -15.2%y-y และ -39.3%q-q ขายแนวราบลดลงเนื่องจาก 3Q65 มีการขายล่วงหน้า ทำให้ 4Q65 มีนโยบายจำกัดการขายล่วงหน้าเพื่อจัดการเรื่องการผลิต และทั้ง 3Q65 และ 4Q64 มีเปิดตัวโครงการนันทวัน ซึ่งเป็นโครงการใหญ่ทำให้ยอดขายสูง, รายได้ 7,921 ลบ. -5%y-y และ +5.5%q-q โอนแนวราบเพิ่มขึ้นจากโครงการมัณฑนาที่เปิดขายใน 3Q65 แต่โอนเข้ามาในช่วง 4Q65, คอนโดยอดโอนลดลงเนื่องจากเปิดตัว The key พระราม 3 ใน 3Q65 ทำให้โอนใน 4Q65 เหลือไม่เยอะ, ส่วนโรงแรม +y-y และ +q-q โดยอัตราการเช่าดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง ณ 4Q65 Occupancy Rate ที่ 89%, GPM ดีขึ้นที่ 33.4%, ส่วนแบ่งกำไรเติบโตทุกบริษัทโดยเฉพาะ HMPRO และ QH, กำไรสุทธิ 324 ลบ. -26.4y-y และ -31.0%q-q, ปันผลครึ่งปี หลัง 0.35 บาท, ทั้งปี 65 กำไร 8,312 ลบ. +19.8%y-y
- 1Q66 คาด Presale อ่อนตัวลง y-y และ q-q เนื่องจากไม่มีโครงการใหญ่เปิดในไตรมาสนี้, จำนวนโครงการส่วนใหญ่อยู่ในช่วง 2H66 ในครึ่งปีแรกยังกังวลภาวะเศรษฐกิจและความเชื่อมั่นผู้บริโภคจะมีผลต่อฐานลูกค้าหลักในการชะลอการตัดสินใจซื้อ คาดว่าเศรษฐกิจจะกลับมาดีขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง โดยปีนี้มีแผนเปิด 17 โครงการ มูลค่า 34,960 ลบ. +7.2%y-y และใน 3Q66 จะเปิดตัวคอนโด The Key ศรีนครินทร์ มูลค่า 6,500 ลบ., ส่วนโรงแรมและศูนย์การค้าฟื้นตัวต่อเนื่องจะช่วยหนุนผลประกอบการโดดเด่นขึ้นในปีนี้, หุ้นดีปันผลเด่น Div. yield เฉลี่ย 6.5%
- Advertisement -
