CRC กำไรดีมากกว่าคาด แนะนำ ทยอยซื้อ

บล.ฟิลลิป:

CRC: กำไรดีมากกว่าคาด

ทยอยซื้อ TP’66: U.R.

แนวโน้มมาร์จิ้นดีขึ้นมากกว่าคาด และค่าไฟได้รับผลกระทบน้อยกว่าคาดจากการติดตั้ง Solar Roof ด้าน SSSG Qtd +11-12% y-y จากไทยและอิตาลีที่ยังฟื้นตัวได้ดี ทำให้ทางฝ่ายมีแนวโน้มปรับประมาณการ และราคาพื้นฐานขึ้นอีกเล็กน้อย คงคำแนะนำ “ทยอยซื้อ”

• กำไร 4Q65 +39.7% y-y, +182.1% q-q: CRC ประกาศกำไรสุทธิ 3,311 ลบ. +39.7% y-y, +182.1% q-q ดีกว่าทางฝ่ายและตลาดคาดมาก จากมาร์จิ้นที่ดีขึ้น และรายได้อื่นเพิ่มขึ้นกว่าคาด แม้ยอดขาย +9.8% y-y, +11.1% q-q หนุนจาก SSSG +9% y-y โดยจาก i) กลุ่ม Fashion +14% ii) Food +17% ชดเชย Hardline -8% ส่วนหนึ่งจากฐานสูงในช่วงเดียวกันปีก่อน, น้ำท่วม เดือน ต.ค. และ SSSG ไทย +5%, เวียดนาม +16% และอิตาลี +23% อีกทั้ง รายได้ค่าเช่าดีขึ้น ด้าน GPM อยู่ที่ 27.6% +208.2 bps y-y, +186.8 bps q-q ดีขึ้นทุก Segment และส่วนแบ่งกำไร บ.ร่วม +101.4% y-y, +33.6% q-q ช่วยชดเชย SG&A/Sales ที่เพิ่มขึ้น y-y จากคชจ.พนักงาน, ค่าการตลาด, เปิดสาขาใหม่ที่ 30.9% แม้ย่อตัว q-q ก็ตาม และต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นทั้ง y-y และ q-q ประกาศจ่ายปันผล 0.48 บ./หุ้น XD 8 พ.ค.

- Advertisement -