TTA 4Q65 กำไรลดลง y-y, q-q

บล.ฟิลลิป:

TTA: 4Q65 กำไรลดลง y-y, q-q

ซื้อ TP’66: U.R.

แม้ 4Q65 กำไรปกติจะปรับตัวลง และอาจต่อเนื่องใน 1Q66 จากค่าระวางเรือที่ยังอ่อนตัวลงต่อเนื่อง แม้ปี 2566 กําไรจะไม่ดีเท่าในปี 2564-2565 ที่ค่าระวางเรือปรับตัวขึ้นสูง แต่หากเทียบก่อนหน้าปี 2564 ค่าระวางเรือยังถือว่าดีกว่า จะพิจารณาประมาณการและราคาพื้นฐานอีกครั้งหลังประชุมนักวิเคราะห์

• 4Q65 ขาดทุน 194 ลบ. จากรายการพิเศษ: รายได้ -6% y-y เป็น 7,122 ลบ. ลดลงจากรายได้เดินเรือ -21.5% ตามค่าระวางเรือ -38% เหลือ 19,457 ดอลลาร์/วัน/ลำ และ PMTA รายได้ -35% จากปริมาณขาย -60% จากการส่งออกปุ๋ยที่ลดลง แต่รายได้ของ MML +61% และธุรกิจอาหาร +10% ต้นทุน -2% แต่ SG&A เพิ่มขึ้นมากจากการบันทึกขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยน 649 ลบ. และขาดทุนจากสินทรัพย์ดิจิทัลอีก 554 ลบ. หากไม่นับรวมรายการพิเศษ SG&A +53% จากรายการพิเศษจึงทำให้มีผลขาดทุน แต่หากไม่นับรวมจะมีกำไรปกติที่ 358 ลบ. -77% y-y
• 1Q66 จะมีการบันทึกกลับรายการพิเศษ และธุรกิจยังดีกว่าในอดีต: แม้ธุรกิจเดินเรื่อยังอ่อนตัวลง q-q แต่ภาพช่วงที่เหลือน่าจะเห็นการฟื้นตัวขึ้นจาก 1Q66 ที่เป็น low season รายการพิเศษที่เกิดขึ้นใน 4Q65 จะมีการกลับรายการจากเงินบาทที่กลับมาอ่อนค่า และมูลค่าสินทรัพย์ดิจิทัลเพิ่มขึ้นตามราคาตลาด ในขณะที่ MML มีงานรอส่งมอบสิ้นปีที่ 321 ล้านดอลลาร์ ภาพธุรกิจในปีนี้แม้จะอ่อนตัวลงจากปี 2564-2565 ที่ค่าระวางปรับตัวขึ้นสูง แต่ยังถือว่าดีกว่าในอดีตก่อนหน้าอยู่

- Advertisement -