บล.ทรีนีตี้:
พีทีจี เอ็นเนอยี – PTG
ซื้อเก็งกำไร ราคาปิด 13.70 บาท, ราคาเป้าหมาย 15.20 บาท
PTG: สรุป Analyst Meeting
- สรุป Analyst Meeting
1. บริษัทยังคงตั้งเป้าการเติบโตของ sale volume ที่ 8-12% โดยการที่นักท่องเที่ยวเพิ่มขึ้นช่วยเพิ่มความต้องการใช้น้ำมันในประเทศเพิ่มขึ้น
2. ตั้งเป้าขยายร้านกาแฟพันธุ์ไทยเพิ่มอีก 1 พันสาขา เน้นรุกตลาดในกรุงเทพ ที่ยังมีโอกาสเติบโตสูง โดยจะเป็น model Franchise
3. หลังจากที่ กบง. มีมติปรับค่าการตลาดไประดับปกติ ผู้บริหารคาดจะเห็นค่าการตลาดของบริษัทดีขึ้นเป็นลำดับใน 1Q23 และ 2Q23
4. ธุรกิจ palm complex จะหันไปเน้นน้ำมันปาล์มเพื่อการบริโภคมากขึ้น เพราะตลาด b100 ค่อนข้างอิ่มตัวแล้ว และปี 2023 น่าจะไม่ขาดทุนเหมือนกับปี 2022
- ความเห็น
เรามีมองเป็นบวกเล็กน้อยกับการประชุม 1) เห็นถึงความมั่นใจของผู้บริหารที่ sale volume growth อาจจะมากกว่าเป้าหมายที่บริษัทตั้งไว้เดิม โดยทั้ง 1Q23 และ 2Q23 จะเห็นการเพิ่มขึ้น QoQ จากภาคการท่องเที่ยวที่ดีขึ้น 2) แนวโน้มค่าการตลาดกลับมาในระดับปกติ และราคาน้ำมันค่อนข้างทรงตัว ทำให้บริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนได้ดีมากขึ้น และ 3) เราเชื่อว่าค่าการตลาดได้ผ่านพ้นจุดต่ำสุดไปแล้ว และน่าจะเห็นสัญญาณปรับตัวที่ดีขึ้น ทั้งนี้เรายังคงประมาณการกำไรปี 2023 ที่ 1.5 พันล้านบาท +59 %YoY จากค่าการตลาดที่กลับสู่ระดับปกติ
คงราคาเป้าหมายลง 15.20 บาท อิง Avg PER 17 เท่า และคงคำแนะนำ Trading Buy ช่วง 1 เดือนราคาหุ้นปรับลงประมาณ 2% สะท้อนผลประกอบการที่อ่อนตัว ในขณะที่ 1 สัปดาห์ราคาหุ้นปรับเพิ่มขึ้น 7% จากที่ กบง. มีการปรับค่าการตลาดขึ้นกลับมาเป็นปกติ
