บล.ฟิลลิป:
SIRI: กำไรโต กด PE ต่ำสุดรอบ 2 ปี
IAA Consensus TP’66 : 1.80 – 2.32
ปี 66 เปิดตัว 52 โครงการ 75,000 ลบ. +46%y-y, แนวราบเน้นกลุ่มลูกค้า mid-high ยกระดับราคาบ้านจากปีก่อน จะทำ GPM ได้ ดีขึ้น y-y, คอนโดเน็นในหัวเมืองต่างๆ ที่ฟื้นจากการท่องเที่ยว จับลูกค้าที่มีการจ้างงานเพิ่มขึ้น และนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เข้ามา, กำไรปี 65 +112%y-y กด PE ลงมาอยู่ที่ 6.8 เท่า ต่ำสุดในรอบ 2 ปีย้อนหลัง, พร้อมรับปันผลอีก 0.11 บาท ช่วงนี้มองเป็นโอกาส
- 4Q65 กำไรโต +422%y-y +41%q-q All time high: 4Q65 มี Presale 9,806 ลบ. +64y-y -36%q-q เนื่องจากใน 3Q65 มีเปิดตัวนาราสิริ ซึ่งเป็นโครงการบ้านราคาสูงและขายดี ซึ่งอยู่ในโซน กรุงเทพกรีฑา, GPM 36.2% สูงขึ้น q-q จากการโอนโครงการนาราสิริและเศรษฐสิริ, กำไรสุทธิ 1,791 +422%y-y +41%q-q
- ปี 66 เปิดตัว 52 โครงการ: รวมมูลค่า 75,000 ลบ. +46%y-y เน้นสัดส่วนไปในครึ่งปีหลังถึง 76%, แนวราบเน้นกลุ่มลูกค้า mid-high ซึ่งต่างจากปีก่อนที่เน้น affordable-mid ทำให้มองว่า GPM ปีนี้จะดีกว่าปีก่อน, คอนโดเน้นในหัวเมืองต่างๆ การท่องเที่ยวพื้นจากต่างชาติ และทำให้เกิดการจ้างงาน มั่นใจยอดจองทั้ง Local และ Foreign มากกว่าคาด
- 1Q66 มุมมองเกินเป้า: บริษัทฯตั้งเป้า Presale ไตรมาสแรกไว้ที่ 8,000 ลบ. ปัจจุบันทำได้แล้ว 40% เดือน ม.ค.-ก.พ. เปิดตัวโครงการน้อย, เพราะมีกำหนดเปิดตัว 6 โครงการในเดือน มี.ค. มูลค่า 14,700 ลบ., มีมุมมอง Presale เกินเป้าตั้งแต่ไตรมาสแรก, เป้ารายได้โอน 41,000 ลบ. มี Backlog รอรับรู้ในปี 66 แล้วกว่า 12,579 ลบ.
- เรื่องผู้รับเหมาไม่ใช่ปัญหา: บริษัทฯ มีการใช้พรีคาสท์ในหลายโครงการ ทำให้ลดปัญหาแรงงาน ผู้รับเหมาลงได้มาก
- กำไรโตกด PE ต่ำ: ทั้งปี 65 กำไร 4,280 ลบ. +112%y-y All Time high กด PE ปัจจุบันลงมาอยู่ที่ 6.8 เท่า ต่ำสุดในรอบ 2 ปีย้อนหลัง, พร้อมรับปันผลอีก 0.11 บาท ในช่วงนี้มองเป็นโอกาส
- Advertisement -
