บล.บัวหลวง:
BCH – ประกันสังคมกำลังจะปรับขึ้นราคาในเดือน เม.ย. นี้!!
What’s new?
เราเข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์บ่ายนี้ ข่าวสารออกมาเป็นเชิงบวก ผู้บริหารมองว่า BCH มองว่าข่าวดีของการปรับขึ้นราคาต่อหัวของผู้ป่วยประกันสังคม จะเกิดขึ้นในเดือน เม.ย. นี้ โดยคาดว่าจะปรับขึ้น 8-10% นอกจากนี้ ผู้บริหารให้ guideline รายได้ปี 2023 ที่ 1.2-1.3 หมื่นล้านบาท
Highlights:
- BCH ตั้งเป้ารายได้ปีนี้ที่ 1.2-1.3 หมื่นล้านบาท ลดลง 30-40% YoY จากฐานที่สูงของโควิด (เติบโต 35-45% เทียบกับปี 2019)
- โดยบริษัทมองว่า GPM จะยังสามารถ maintain ในระดับ 32-33% ใกล้เคียงกับที่เราคาด
- BCH มั่นใจต่อการปรับขึ้นรายได้ต่อหัวของผู้ป่วยประกันสังคม โดยคาดว่าจะมีการปรับราคาขึ้นในช่วง 8-10% (โดยตรงนี้สูงกว่าที่เราคาดไว้ที่ 5-7% ดังนั้นจะมี upside ต่อประมาณการของเราประมาณ 2-5%)
- แนวโน้มกำไรใน 1Q23 จะลดลง YoY แต่ปรับตัวเพิ่มขึ้น QoQ จากการกลับมาของผู้ป่วยประกันสังคมที่เป็นโรคยาก (RW>2)
- รพ. ได้ปรับราคาค่ารักษาพยาบาลขึ้นตั้งแต่ 4Q22 เพื่อให้สอดคล้องกับต้นทุนค่ายา ค่ารักษาพยาบาล ที่สูงขึ้น โดยใน 4Q22 ได้มีการรับรู้รายจ่ายโบนัส และการปรับขึ้นของเงินเดือนพนักงานและบุคลากรทางการแพทย์เรียบร้อยแล้ว
- ปลายปี 2023 จะมีการเปิดศูนย์มะเร็งแห่งใหม่ งบลงทุน 200 ล้านบาท คาดว่าจะรับรู้กำไรได้เลย
View From Fundamental:
- เรามองว่า หุ้นกลุ่มโรงพยาบาล เป็นหุ้น defensive ที่มีความอ่อนไหวต่อภาพเศรษฐกิจน้อย โดย BCH นั้นผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในปี 4Q22 โดยเรามองว่าจะเห็นการเติบโตทุกไตรมาส นอกจากนี้ยังจะมีข่าวดีจากการปรับขึ้นค่าหัวประกันสังคมที่มากกว่าที่เราและตลาดคาดไว้ เราคงคำแนะนำซื้อที่ราคาเป้าหมาย 25 บาท
- Advertisement -
