บล.บัวหลวง:
RCL – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
เราเข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์กับ RCL เรายังไม่เห็นปัจจัยกระตุ้นให้ค่าระวางเรือปรับตัวขึ้นในระยะสั้น
Highlights:
- บริษัทมองว่าค่าระวางเรือน่าจะผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และน่าจะเริ่มปรับตัวดีขึ้นในช่วงที่เหลือของปี แต่ยังมีความไม่แน่นอนสูง
- ผู้บริหารมั่นใจว่า RCL ยังสามารถมีกำไรได้ จากระดับค่าระวางเรือและราคาเชื้อเพลิงในปัจจุบัน
- มาตรการด้านสิ่งแวดล้อม (IMO 2023) ได้เริ่มมีการวัด carbon emission ของเรือแล้วในปี 2023 และน่าจะเริ่มมีผลต่ออุปทานเรือในปี 2024 แต่คงไม่สามารถกลบผลกระทบของอุปทานเรือที่เข้ามามากขึ้นได้
- บริษัทสามารถยกเลิกสัญญาสั่งต่อเรือได้ แต่ยังไม่มีความคิดที่จะทำเช่นนั้น เนื่องจากต้องทิ้งเงินมัดจำ และยังเชื่อมั่นว่ากองเรือที่จะเข้ามาเพิ่มจะสามารถสร้างการเติบโตได้ในระยะยาว นอกจากนี้ RCL ยังมีแผนจะใช้เงินสดที่เหลือในการซื้อเรือเพิ่มเติมนอกเหนือจากแผนในปัจจุบันด้วย
View From Fundamental:
- แผนในการขยายกองเรือของบริษัท ทำให้เราลดความคาดหวังเกี่ยวกับเงินปันผลในอนาคตลง และเรายังไม่เห็นปัจจัยบวกที่ชัดเจนในระยะสั้น เราจึงยังคงคำแนะนำ “ขาย” ต่อ RCL ด้วยราคาเป้าหมาย 27 บาท
- Advertisement -
