บล.ฟิลลิป:
IRPC: คาด 1Q66 กลับมากำไรบางๆ
ถือ TP’66: 2.40
แม้คาดว่า 1Q66 จะพลิกกลับมากำไร แต่ทางฝ่ายคาดว่าการฟื้นตัวของ IRPC จะค่อนข้างช้า เนื่องจากต้นทุนในการดำเนินงาน (OPEX) ที่ค่อนข้างสูง ซึ่งทางฝ่ายปรับลดราคาพื้นฐานปี 66 ลงมาอยู่ที่ 2.40 บาท จากเดิม 2.90 บาท และปรับคำแนะนำเป็น “ถือ” จากเดิม “ทยอยซื้อ”
งบรวม | 1Q66E | 4Q65 | 1Q65 | % y-y | % q-q |
กําไร | 335 | -7,149 | 1,501 | -77.7 | n.a. |
EPS | 0.02 | -0.35 | 0.07 | -77.7 | n.a. |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
- คาด 1Q66 พลิกกลับมากำไรบางๆ: ทางฝ่ายคาดกำไรสุทธิ 1Q66 อยู่ที่ 335 ลบ. พลิกจากขาดทุน 7,149 ลบ. ใน 4Q65 เนื่องจากคาดว่า GRM ของธุรกิจโรงกลั่นมีแนวโน้มที่ดีขึ้น q-q เนื่องจาก crude premium ที่อ่อนตัวลง q-q ประกอบกับการกลับมาเดินเครื่องตามปกติ หลังจากการปิดซ่อมบำรุงโรงกลั่นตามแผนไปในช่วง 4Q65 ส่งผลให้คาดว่าไตรมาสนี้ IRPC จะมี utilization rate อยู่ที่ราว 200 KBD จากเดิม 119 KBD ใน 4Q65 นอกจากนี้ยังคาดว่า IRPC จะมีการรับรู้ขาดทุนจากสต็อกน้ำมันสุทธิอยู่ที่ราว 2 ดอลลาร์/bbl หรือคิดเป็น 1,217 ลบ. (กำไร/ขาดทุนจากสต๊อกน้ำมันสุทธิใน 4Q65 และ 1Q65 อยู่ที่ -17.00 ดอลลาร์/bbl และ 9.97 ดอลลาร์/bbl ตามลำดับ) สำหรับธุรกิจปิโตรเคมีคาดว่าจะมีผลการดำเนินงานที่ปรับตัวดีขึ้น q-q เนื่องจากส่วนต่างราคาเฉลี่ยของผลิตภัณฑ์โอเลฟินส์ และอะโรมาติก ปรับตัวขึ้นราว 22% และ 26% q-q ตามลำดับ
- ปรับลดราคาพื้นฐานปี 66 ลง: ทางฝ่ายปรับลดราคาพื้นฐานปี 2566 ลงมาอยู่ที่ 2.40 บาท จากเดิม 2.90 บาท (อ้างอิง PBV 0.60x จากเดิม 0.75x) และปรับคำแนะนำเป็น “ถือ”
- Advertisement -
