บล.บัวหลวง:
Precious Shipping (PSL TB/PSL.BK)
PSL – กำไรไตรมาส 1/66 ต่ำกว่าคาด แต่จะปรับตัวดีขึ้น QoQ ในไตรมาส 2/66
กําไรต่ำกว่าที่เราคาด แต่ดีกว่าที่ตลาดคาด
PSL รายงานกำไรสุทธิและหลักที่ 79 ล้านบาท ลดลง 94% YoY และ 86% QoQ ซึ่งต่ำกว่าที่เราคาด 22% (ค่าระวางจากเรือ Supramax และ Ultramax ที่ต่ำกว่าที่เราคาด) แต่ดีกว่าที่ตลาดคาด 67%
ประเด็นสําคัญจากผลประกอบการ
รายได้ลดลง 50% YoY และ 34% QoQ จากค่าระวางเรือเทกองที่ลดลง ค่าระวางเรือเทกองเฉลี่ยอยู่ที่ 10,022 เหรียญสหรัฐ/วัน/ลำ ลดลง 54% YoY และ 30% QoQ (โดยค่าระวางเรือ Handysize อยู่ที่ 9,852 เหรียญสหรัฐ/วัน/ลำ Supramax อยู่ที่ 9,842 เหรียญสหรัฐ/วัน/การส่ง และ Ultramax อยู่ที่ 10,671 เหรียญสหรัฐ/วัน/ลำ) ต้นทุนการขายและบริการปรับตัวขึ้น 15% YoY และ 1% QoQ
แนวโน้ม
เราคาดว่ากำไรหลักไตรมาส 2/66 จะอ่อนแอลง YoY แต่จะปรับตัวดีขึ้น QoQ สอดคล้องไปกับการเปลี่ยนแปลงของค่าระวางเรือเทกอง
สิ่งที่เปลี่ยนแปลง
เรายังคงประมาณการกำไรหลักปี 2566 ไม่เปลี่ยนแปลงที่ 1,696 ล้านบาท (ลดลง 65% YoY) คําแนะนํา เราคาดค่าระวางเรือเทกองจะปรับตัวขึ้นตลอดจนไตรมาส 3/66 หนุนจากปัจจัยทางฤดูกาล อย่างไรก็ตาม เราคาดค่าระวางเรือจะยังคงต่ำกว่าช่วงปี 2565 เราจึงยังคงคำแนะนำ “ถือ” ไม่เปลี่ยนแปลง
