บล.บัวหลวง:
Advanced Info Service (ADVANC TB/ADVANC.BK)
ADVANC – เป็นไปตามคาด; กำไรหลักไตรมาส 2/66 คาดปรับตัวเพิ่มขึ้น YoY
กำไรสุทธิและกำไรหลักเป็นไปตามที่คาดก่อนหน้า
ADVANC รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/66 ที่ 6.76 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 7% YoY แต่ลดลง 8% QoQ หากไม่รวมรายการพิเศษในไตรมาส 1/66 ได้แก่ กําไรจากอัตราแลกเปลี่ยนสุทธิ 62 ล้านบาท กำไรหลักในไตรมาสนี้อยู่ที่ 6.69 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% YoY แต่ลดลง 1% QoQ ทั้งกำไรสุทธิและกำไรหลัก ถือว่าเป็นไปตามที่คาดก่อนหน้า รายได้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่และรายได้บริการหลักถือว่าตรงตามคาด ในขณะที่ต้นทุนบริการค่าใช้จ่ายในการขาย และบริหาร EBITDA และกำไรหลังหักภาษีเป็นไปตามที่คาดก่อนหน้าเช่นกัน
ประเด็นสําคัญจากผลประกอบการ
กําไรหลักที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย YoY เนื่องมาจากรายได้บริการหลักที่เพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ทรงตัว (ค่าใช้จ่ายด้านการตลาด และค่าใช้จ่ายในการบริหารงานทั่วไปถูกควบคุมเป็นอย่างดี ซึ่งเป็นผลมาจากความ พยายามในการลดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงาน) และภาระดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง ซึ่งกลบผลกระทบของต้นทุนบริการโดยรวมที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย (ค่าใช้จ่ายด้านโครงข่ายที่เพิ่มขึ้นจากต้นทุนค่าไฟฟ้าที่ปรับเพิ่มขึ้น) รายได้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ในไตรมาสนี้กลับมาฟื้นตัวตามการใช้งานของนักท่องเที่ยวที่เริ่มกลับมาฟื้นตัว อัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงหรือลดลงได้ ส่งผลให้กําลังการจับจ่ายใช้สอยของผู้บริโภคเพิ่มขึ้น บวกกับความพยายามใน การปรับโครงสร้างด้านราคา โดยการทยอยลดแพ็คเก็จเน็ตไม่จํากัดการใช้งานออกไป (ถึงแม้ว่าได้เห็นสัญญาณเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว และความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกก็ตาม)
รายได้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ในไตรมาสนี้เพิ่มขึ้น 1.4% YoY แต่ลดลง 0.9% QoQ (ถือว่าปรับตัวดีขึ้นถ้าเปรียบเทียบกับที่ลดลง 0.2% YoY และ 1.4% QoQ ในไตรมาส 4/65) การลดลง QoQ ของรายได้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ในไตรมาส 1/66 เนื่องจากปัจจัยด้านฤดูกาลของไตรมาสก่อนหน้า รายได้เฉลี่ยต่อรายต่อเดือนของธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่ในไตรมาสนี้อยู่ที่ 210 บาท ลดลง 2.8% YoY และ 1.4% QoQ ให้ตั้งข้อสังเกตว่ารายได้เฉลี่ยต่อรายต่อเดือนของบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ในไตรมาส 1/66 ลดลงในอัตราที่ลดลงถ้าเปรียบเทียบกับที่ลดลง 4.6% YoY ในไตรมาส 4/65 ซึ่งถือว่าเป็นการบ่งบอกถึงภาวะการแข่งขันที่ดูเบาลง รายได้บริการหลักในไตรมาสนี้เพิ่มขึ้น 2.3% YoY (แต่ลดลง 0.9% QoQ) โดยมีปัจจัยหนุนจากรายได้ธุรกิจเน็ตบ้านที่เติบโตแข็งแกร่ง (เพิ่มขึ้น 11% YoY) และรายได้บริการลูกค้าองค์กรในส่วนที่ไม่ใช่ธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่ (เพิ่มขึ้น 7% YoY) จำนวนผู้ใช้บริการเน็ตบ้านสะสมอยู่ที่ 2.27 ล้านราย ณ สิ้นไตรมาส 1/66 เพิ่มขึ้น 22% YoY และ 5% QoQ ในขณะที่รายได้เฉลี่ยต่อรายต่อเดือนของธุรกิจเน็ตบ้านอยู่ที่ 407 บาท ลดลง 8.7% YoY และทรงตัว QoQ สัญญาบวกอีกหนึ่งอย่างได้แก่ รายได้ เฉลี่ยต่อรายต่อเดือนของธุรกิจเน็ตบ้านที่ทรงตัว QoQ ซึ่งเป็นผลมาจากความ พยายามที่ผลักดัน ARPU ให้เพิ่มขึ้นโดยหันมาเน้นคุณภาพบริการและการ สร้างมูลค่าเพิ่มของแพ็คเก็จของ AIS
แนวโน้ม
บริษัทยังคงเป้าหมายผลการดำเนินงานสำหรับในปี 2566 (ที่ไม่รวมผลกระทบจาก 3BB) โดยตั้งเป้ารายได้บริการหลักเติบโต “3-5%” EBITDA เติบโต “4-6%” และงบลงทุนที่ 2.7-3.0 หมื่นล้านบาท ADVANC จะมุ่งเน้นไปยังการเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดสำหรับธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่ในส่วนที่สร้างกำไร โดยให้บริการผ่านโครงข่ายและความครอบคลุมของ 5 จีที่มีคุณภาพและทั่วถึง ในขณะที่กำหนดเป้าหมายกลุ่มลูกค้าระดับกลาง ถึงระดับบนสำหรับธุรกิจเน็ตบ้าน (โดยตั้งเป้าจำนวนสมาชิกเน็ตบ้าน ณ สิ้นปี 2566 ที่ 2.5 ล้านราย) โดยมีวัตถุประสงค์ที่จะขยายไปยังพื้นที่ใหม่ที่ไม่ได้ให้บริการ นอกจากนี้ตั้งเป้ารายได้ CCIID ในส่วนของรายได้ธุรกิจลูกค้าองค์กรให้เติบโตมากขึ้น โดยใช้ความแข็งแกร่งในระบบนิเวศน์ของการร่วมเป็นพันธมิตรกับ 5 จี และโซลูชั่นอัจฉริยะ การเพิ่มประสิทธิภาพการใช้ต้นทุนหรือลดต้นทุนผ่านเครือข่ายอัตโนมัติ กระบวนการและระบบไอทีที่ได้รับการปรับปรุงและพัฒนาจะช่วยหนุนให้ EBITDA สามารถเติบโต 4-6% YoY สำหรับในปี 2556 และสำหรับไตรมาส 2/66 เราคาดการณ์กำไรหลักที่ 6.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% YoY และ 2% QoQ และรายได้บริการหลักที่ 3.4 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.1% YoY
สิ่งที่เปลี่ยนแปลง
เรายังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2566 ดังเดิมไม่เปลี่ยนแปลง
คําแนะนํา
ADVANC ยังคงเป็นหุ้นที่เราชื่นชอบมากที่สุดในกลุ่มไอซีที เนื่องจากการฟื้นตัวของรายได้บริการที่ยังคงเป็นไปตามเป้าภายในปี 2566 และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลในระดับดีที่ 4%
