บล.บัวหลวง:
III – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
เราเข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์ III และมีมุมมองเป็นกลางต่อแนวโน้มผลประกอบการในปี 2023
Highlights:
- อุปสงค์ต่อการส่งออกมีแนวโน้มค่อยๆ ฟื้นตัวอย่างช้าๆ
- ค่าระวางทางอากาศลดลงอย่างมาก แต่น่าจะใกล้ถึง จุดกลับตัวแล้ว
- ค่าระวางเรือน่าจะเริ่มฟื้นตัว แต่อาจไม่ปรับขึ้นอย่างรวดเร็วนัก
- คาดว่าจะเห็นความชัดเจนของธุรกิจขนส่งทางราง ใน 2Q23
- ANI ยังสามารถลดต้นทุนลงได้อย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ ผลประกอบการมีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้น
- SAL จะเห็นรายได้ที่ดีขึ้นต่อเนื่องทุกไตรมาสในปี 2023
View From Fundamental:
แม้ว่าอุปสงค์ขนส่งทางอากาศจะยังไม่กลับมาเต็มที่ แต่จำนวนเที่ยวบินที่เข้ามาอย่างมากในปี 2023 จะหนุนต่อส่วนแบ่งกำไร (ผ่าน AOTGA ของ SAL) รวมถึงส่วนแบ่งกำไรที่น่าตื่นเต้นของ ANI (รับรู้ Asia GSA [M]) อย่างเต็มปี จะทำให้ III ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องได้ ทั้งนี้มีอัพไซด์ต่อประมาณการส่วนแบ่งกำไรของเรา จากความสามารถในการทำกำไรที่ดีมากของ ANI เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 20 บาท
- Advertisement -
