ASL ANALYSIS GUIDE
  • ประเมิน SET Index ลุ้นทดสอบแนวต้าน 1,570 เป็นจุดพิจารณา แนวรับ 1,550 ไม่ควรต่ำกว่า
ประเด็นการลงทุน
1. อิงสถิติย้อนหลังการเลือกตั้ง SET ยังปรับตัวขึ้นได้ราว 3%
2. สรุปหุ้นเข้า-ออก ดัชนี MSCI
3. Update สถานการณ์เพดานหนี้สหรัฐฯ
  • วันนี้เคาะ THCOM รายงานกำไรสุทธิ 90 ล้านบาท พลิกจากขาดทุน 439 ล้านบาทใน 4Q65

MARKET STRATEGY

สรุปตลาดวานนี้ SETI ปิดที่ 1,561.35 จุด ลดลง 6.05 จุด (-0.39%) มูลค่าการซื้อขาย 57,109.23 ล้านบาท ปรับตัวลงทางเทคนิค หลังดัชนีปรับขึ้นมาค่อนข้างมาก ประกอบกับแรงขายหลังบริษัทจดทะเบียนส่วนใหญ่รายงานงบ ไตรมาส 1Q66 ออกมาแล้ว

Research Highlight: Update ผลการเลือกตั้ง-ติดตามเพดานหนี้สหรัฐฯ

  • อิงสถิติย้อนหลังการเลือกตั้ง SET ยังปรับตัวขึ้นได้ราว 3%
    • ข้อมูลตลาดหุ้นไทยหลังการเลือกตั้งย้อนหลังทั้งสิ้น 7 ครั้ง โดยเฉลี่ยสูงถึง 3.9% จาก ความคาดหวังของการบริหารประเทศด้วยรัฐบาลชุดใหม่
    • Update ผลการเลือกตั้งแบบไม่เป็นทางการได้แก่ พรรคก้าวไกล เพื่อไทย และภูมิใจไทย ดามลำดับ ทั้งนี้สิ่งที่ต้องจับตา ได้แก่
      • เสถียรภาพของรัฐบาลหลังจัดตั้งรัฐบาล ว่าจะรวมพรรคการเมืองครองเสียงข้างมากได้หรือไม่ ล่าสุดก้าวไกลเตรียมจัดทำ MOU กับพรรคร่วมรัฐบาล ซึ่งยืนยันแล้วคือเพื่อไทย และเป็นขั้วการเมืองเดียวกัน ซึ่งจะช่วยหนุนเสถียรภาพทางการเมือง และมองว่าความเชื่อมั่นนักลงทุนไทยและต่างชาติต่อจากนี้จะมีมากขึ้น หนุน fund flow นักลงทุนต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิได้ หลังจากที่ช่วงครึ่งเดือนแรกขายสุทธิไป 5 พันล้านบาท
      • นโยบายหลักของพรรคก้าวไกล เช่น ค่าแรงขั้นต่ำ 450 บาท/วัน (หนุนกลุ่มค้าปลีก-การเงิน) น้ำประปาดื่มได้ (กลุ่มขายน้ำ) รถเมล์ไฟฟ้าทุกจังหวัด (กลุ่ม EV ecosystem) ใช้ Al ตรวจสอบความโปร่งใสของภาครัฐ (กลุ่ม IT consult) สมรสเท่าเทียม (กลุ่มมีเดีย-จัดงาน event) เป็นต้น
    • ในเชิงกลยุทธ์เราชอบหุ้นในกลุ่ม Election play และมี valuation ที่น่าสนใจ เราชอบ AMATA ADVANC CPALL SAWAD SC GULF
  • สรุปหุ้นเข้า-ออก ดัชนี MSCI
    • หุ้นที่ถูกนำเข้า Standard index: MAKRO
    • หุ้นที่ถูกนำออกจาก Standard Index: JMT TU
    • หุ้นที่ถูกนำเข้า Small cap Index: JMT TIDLOR SAPPE SISB TU
    • หุ้นที่ถูกมาออกจาก Small cap Index: ไม่มี
    • มีผลบังคับใช้ช่วงเย็น 31 พ.ค. 66
    • ในเชิงกลยุทธ์แนะนำสะสม JMT TU ที่ราคายัง Laggard เมื่อเทียบกับหุ้นที่ได้รับการเข้าคำนวณดัชนี MSCI
  • Update สถานการณ์ เพดานหนี้สหรัฐฯ 
    • ไบเดนได้เลื่อนการเจรจากับปธ.สภาจากวันศุกร์สัปดาห์ที่แล้ว มาเป็นวันอังคารที่ 16 พ.ค.นี้ เพื่อเจรจาต่อรองเกี่ยวกับการปรับเพิ่มเพดานหนี้ โดยมีเป้าหมายที่จะป้องกันไม่ให้สหรัฐเผชิญกับการผิดนัดชำระหนี้ครั้งประวัติศาสตร์
    • ทั้งนี้เจเน็ต เยลเลน รัฐมนตรีคลังสหรัฐเตือนว่า สหรัฐอาจจะเผชิญกับการผิดนัดชำระหนี้ภายในวันที่ 1 มิ.ย.นี้ ซึ่งเร็วกว่าที่เร็วกว่าตลาดคาด แต่ทั้งนี้ไบเดนเองมีมุมมองที่เป็นบวก และเชื่อว่าจะสามารถบรรลุข้อตกลงได้
    • จะกระทบต่อแนวโน้มต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น และจะส่งผลลบต่อเศรษฐกิจทั่วโลก ล่าสุด Us bond yield ปรับตัวขึ้น พร้อทมกันกับ Dollar index ที่แข็งค่า
  • สัปดาห์นี้ติดตาม
    • 15 พ.ค. GDP 1Q66 ของไทย คาดขยายตัว 2.3%
    • 16 พ.ค. Retail sales เม.ย. สหรัฐ คาดพลิกกลับมาขยายตัว 0.5%MoM
    • 17 พ.ค. CPI เม.ย. EU คาดเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 7.0%YoY
    • 18 พ.ค. Existing home sakes เม.ย. สหรัฐ คาดชะลอตัวลงเหลือ 4.35M
  • Investment Strategy 
    • ประเมิน SET Index ลุ้นทดสอบแนวต้าน 1570 เป็นจุดพิจารณา แนวรับ 1550 ไม่ควรต่ำกว่า ได้แรงหนุนจากการจัดตั้งรัฐบาลที่มีแนวโน้มเสถียรภาพ และผลประกอบการ บจ.ที่ออกมาดี QoQ

Global Markets

(-) ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดลดลงเล็กน้อย นำโดยหุ้นขนาดใหญ่ซึ่งปรับตัวลงหลังจากทะยานขึ้นในช่วงที่ผ่านมา โดยถูกกดดันจากการเปิดเผยข้อมูลที่บ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 6 เดือน

(+) ตลาดหุ้นยุโรป ปิดบวกโดยได้แรงหนุนจากการเปิดเผยผลประกอบการที่สดใสของบริษัทริชมอนด์ และการปรับตัวขึ้นของหุ้นกลุ่มพลังงาน ขณะที่นักลงทุนประเมินข้อมูลเงินเฟ้อจากฝรั่งเศสและสเปน เพื่อหาสัญญาณบ่งชี้เกี่ยวกับแผนการของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป

(-) สัญญาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส (WTI) ปิดลดลงโดยถูกกดดันจากการเปิดเผยผลสำรวจที่บ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นของผู้บริโภคสหรัฐลดลงในเดือนพ.ค.

(-) สัญญาทองคำตลาด COMEX ปิดลบ เนื่องจากการแข็งค่าของดอลลาร์ยังคงเป็นปัจจัยกดดันตลาด ขณะที่นักลงทุนจับตาความคืบหน้าในการเจรจาปรับเพิ่มเพดานหนี้ของรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งหากไม่มีการปรับขึ้นเพดานหนี้ สหรัฐอาจผิดนัดชำระหนี้ในวันที่ 1 มิ.ย.

หุ้นเคาะไป คุยไป…THCOM

  • THCOM รายงานกำไรสุทธิ 90 ล้านบาท พลิกจากขาดทุน 439 ล้านบาทใน 4Q65 จากการลดลงของการขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยน ตามค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลง ด้านรายได้รวมเพิ่มขึ้น 88%QoQ จากการให้บริการดาวเทียมแบบทั่วไป ตามอัตราการใช้บริการดาวเทียมไทยคม 7 และ 8 ที่เพิ่มขึ้นเป็น 55% จาก 53% ตอนสิ้นปี 65 และรับรู้รายได้จากค่าบริหารจัดการสถานีภาคพื้นดิน (Gateway)
  • ผู้บริหารได้ update ความคืบหน้าการลงทุนดาวเทียมดวงใหม่ มูลค่าเงินลงทุน 15,000 ล้านบาท ยังอยู่ขั้นตอนคัดเลือกผู้ออกแบบและสร้างดาวเทียมอยู่ โดยกำลังหาเทคโนโลยีที่เป็น Next Generation เพื่อให้ได้ต้นทุนที่ต่ำที่สุด คาดว่าทุกอย่างจะแล้วเสร็จภายใน 2Q66 ขณะเดียวกัน บริษัทหาลูกค้าล่วงหน้าสำหรับดาวเทียมดวงใหม่ เพื่อลดความเสี่ยงการลงทุนและเพิ่มประสิทธิภาพ ทั้งนี้บริษัทได้เปลี่ยนธุรกิจเป็น Space Tech ซึ่งเป็น New S-Curve โดยมุ่งเน้น ไปยังการวิเคราะห์ภาพถ่ายดาวเทียมเพื่อทำ solution ให้แก่ภาครัฐและเอกชน การวิเคราะห์ข้อมูลพื้นที่เกษตรและคาร์บอนเครดิต และธุรกิจโดรน
  • ดาวเทียม LEO ที่เป็นดาวเทียมวงโคจรต่ำและมีพาร์ทเนอร์เป็น บริษัท โกลบอลสตาร์ จํากัด จากสหรัฐฯ ปัจจุบันอยู่ในขั้นตอนติดตั้งอุปกรณ์ Gateway ของระบบโกลบอลสตาร์ ในพื้นที่ของไทยคม โดยเริ่มรับรู้รายได้ตั้งแต่ 1Q66 แต่จะเริ่มมีนัยยะตั้งแต่ 2H66 โดย THCOM จะรับรู้รายได้จากโกลบอลสตาร์จ่ายให้ THCOM เป็นค่าจ้างรายเดือน, การขายชุดอุปกรณ์ปลายทาง และค่าแอร์ไทม์ซึ่งจะแบ่งส่วนรายได้กับโกลบอลสตาร์
  • ในเชิงกลยุทธ์มองว่าหาก THCOM ได้ปล่อยดาวเทียมตามแผนได้สำเร็จ เทียบกับราคาซื้อขาย ปัจจุบันบน PBV เพียง 1.3 เท่า มองว่า valuation น่าสนใจ ประกอบกับแนวโน้มส่วนแบ่งการขาดทุนจากสาวเทเลคอมลดลง
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน