บล.บัวหลวง:
JMT – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
เราได้เข้าประชุมนักวิเคราะห์กับ JMT เรามีมุมมองเป็นกลางต่อแนวโน้มผลประกอบการปี 2023
Highlights:
- JMT ยังตั้งเป้ากำไรสุทธิปี 2023 จะเติบโต 30% YoY สูงกว่าที่ประมาณกำไรที่เราคาดว่าจะเติบโต 20% YoY
- แนวโน้มส่วนแบ่งกำไรจาก JK AMC จะยังดีต่อเนื่อง โดยล่าสุดบริหารหนี้ด้อยคุณภาพราว 1 แสนล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 7 หมื่นล้านบาท ณ สิ้นปี 2022
- เลื่อนการ spin off JAM ออกไปก่อน (เดิมมีแผนจะ IPO ในปี 2023) เพราะปัจจุบัน D/E ของ JMT ยังต่ำ ยังไม่รีบใช้เงินทุนในปี 2023
- JMT คาดธนาคารพาณิชย์จะนำหนี้ด้อยคุณภาพออกมาขายมากขึ้น ถือเป็นโอกาสในการซื้อหนี้ในราคาเหมาะสม โดย JMT ตั้งเป้าซื้อหนี้ 1-1.5 หมื่นล้านบาทในปี 2023 เพิ่มขึ้นจาก 4.6 พันล้านบาทในปี 2022 ขณะที่ 1Q23 ซื้อหนี้ด้อยคุณภาพไปแล้ว 1.4 พันล้านบาท และมีแผนจะซื้อเพิ่มขึ้นตั้งแต่ 2Q23 เป็นต้นไป
- แนวโน้มการจัดเก็บเงินสด 2Q23 จะเพิ่มขึ้น QoQ เล็กน้อย และจะเร่งตัวดีขึ้นใน 3Q-4Q23 ตามฤดูกาล
View From Fundamental:
เรายังมีมุมมองเป็นกลางต่อ JMT โดยเราคาดกำไรสุทธิ 2Q23 จะปรับเพิ่มขึ้น 15% YoY และ 10% QoQ มาที่ราว 500 ล้านบาท ขณะที่ valuation ค่อนข้างสูง เรายังคงคำแนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 38 บาท
- Advertisement -
