BGRIM แนะนำ ซื้อ ราคาพื้นฐาน 46.00  บาท

บล.ฟิลลิป:

BGRIM: 1Q66 กำไรออกมาดีกว่าคาด

ซื้อ 66 TP’66: 46.00 

กำไร 1Q66 ออกมาดีกว่าคาด จากต้นทุนทางการเงินที่ลดลงมากกว่าคาด และได้แรงหนุนจากปริมาณการขาย ไฟฟ้ารวมที่ปรับตัวสูงขึ้น q-q ประกอบกับการปรับขึ้นของค่า Ft ขณะที่แนวโน้ม 2Q66 คาดว่ายังคงฟื้นตัวต่อ ทางฝ่ายคงคำแนะนำ “ซื้อ” 

หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท

• กำไรสุทธิ 1Q66 ออกมาดีกว่าคาด : กำไรสุทธิ 1Q66 ออกมาดีกว่าคาด เนื่องจากต้นทุนทางการเงินออกมาน้อยกว่าคาด สำหรับผลการดำเนินงานใน 1Q66 ได้แรงหนุนจากปริมาณการขายไฟฟ้าให้ EGAT และลูกค้าอุสาหกรรมในไทยสูงขึ้นอยู่ที่ 2,116 GWh (+6.6% q-q) และ 848 GWh (+5.6% q-q) ตามลำดับ ประกอบกับราคาขายไฟฟ้าสำหรับลูกค้าอุตสาหกรรมที่ปรับตัวสูงขึ้นอยู่ที่ 4.96 บาท/kWh จากเดิมอยู่ที่ 4.44 บาท/kWh ใน 4Q65 เนื่องจากการปรับค่า Ft เป็น 154.92 สตางค์ /kWh จากเดิมเพียง 93.43 สตางค์ /kWh ใน 4Q65
• คาดแนวโน้ม 2Q66 ฟื้นต่อ: แม้ค่า Ft สำหรับงวด พ.ค.-ส.ค. 66 จะอ่อนตัวลงมาอยู่ที่ 91.19 สตางค์ /kWh แต่ทางฝ่ายคาดว่าราคาก๊าซธรรมชาติ (LNG spot) ที่อ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่อง ทำให้คาดว่าผลกระทบจากการอ่อนตัวลงของค่า Ft จะสามารถชดเชยได้ด้วยต้นทุนก๊าซธรมชาติที่ลดลง

- Advertisement -