บล.ฟิลลิป:
AMANAH: ยังเน้นเติบโตควบคู่แก้ NPL
ซื้อ TP’66 : 4.34
เร่งปรับโครงสร้างหนี้ลูกค้าที่มีปัญหาเพื่อควบคุมระดับ NPL และจะทําให้มีการกลับสํารองมาเป็นรายได้ได้ด้วย ยังคงเป้าการปล่อยสินเชื่อในปีนี้ไว้ที่ 2.4 พันลบ. เพิ่มขึ้นจากปีก่อนตั้งเป้า 2 พันลบ. ใน 1Q66 ถึงแม้ว่ากำไรจะลดลง มากจากการตั้งสํารอง แต่ผู้บริหารคาดว่าผลประกอบการจะฟื้นตัวขึ้นในช่วงที่เหลือของปี คงประมาณการไว้ก่อน แต่ อาจจะปรับขึ้นได้หากการปรับโครงสร้างได้ผลดี ราคาพื้นฐาน 4.34 บาท แนะนำ “ซื้อ”
- เน้นปรับโครงสร้างหนี้เพื่อควบคุม NPL: ใน 1Q66 AMANAH มี NPL เพิ่มสูงขึ้นเป็น 4.2% จาก 3.9% เนื่องจากค่าปรับการจ่ายล่าช้าที่ลดลงจากเกณฑ์ Market conduct ของ ธปท. ทำให้ลูกค้าไม่รีบชำระและ กลายเป็น NPL ทำให้การตั้งสำรองเพิ่มสูงขึ้นมาก หลังจากนี้ทาง AMANAH จะเร่งติดตามการชำระหนี้ของลูกหนี้ให้ไม่เกินกำหนดชำระ และจะเร่งปรับโครงสร้างหนี้ในลูกค้ารายที่อาจจะมีปัญหาในการชำระ ซึ่งอาจจะทำให้การรับรู้รายได้ของลูกค้าในรอบชำระลดลง แต่ในระยะยาวแล้วรายได้จะไม่ลดลง และดีกว่าที่จะปล่อยให้ลูกค้ำตกชั้นเป็น NPL ซึ่งจะทำให้การตั้งสำรองเพิ่มสูงขึ้น นอกจากนี้แล้วการปรับโครงสร้างหนี้จะทำไห้ AMANAH สามารถกลับสำรองที่เคยตั้งไว้จากลูกค้ารายนั้นได้ด้วย
- ยังตั้งเป้าสินเชื่อปล่อยใหม่ปีนี้ไว้ที่ 2.4 พันลบ.: ใน 1Q66 AMANAH สามารถปล่อยสินเชื่อได้ 515 ลบ. และทางผู้บริหารยังมั่นใจว่าเป้าการปล่อยสินเชื่อในปีนี้ที่ 2.4 พันลบ. จะทำได้ โดยแผนการเปิดสาขาเพิ่มยังคงอยู่ นอกจากนี้การเพิ่มขึ้นของสินเชื่อยังจะมาจากความร่วมมือจาก ธ.อิสลาม นอกจากนี้ ธ.อิสลาม ยังคงให้การสนับสนุนทางด้านเงินทุน
- ยังคงประมาณการ แต่อาจจะปรับขึ้นได้: การตั้งสำรองจำนวนมากใน 1Q66 ทําให้ทางฝ่ายคาดว่าปี 66 AMANAH จะมีกำไร 245 ลบ. ลดลง 20.8% y-y แต่หาก AMANAH สามารถปรับโครงสร้างหนี้ และมีการกลับสำรองได้ รวมถึงการปล่อยสินเชื่อได้ตามเป้าที่ตั้งไว้ อาจจะทำให้ทางฝ่ายปรับประมาณการกำไรขึ้นได้ คงราคาพื้นฐานไว้ที่ 4.34 บาท และยังแนะนำ “ซื้อ”
ที่มา: ประชุมนักวิเคราะห์
- Advertisement -
