บล.บัวหลวง:
MINT – บริษัทฯ มองเห็นแนวโน้มสดใส 2Q23
What’s new?
เราเข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์ ผู้บริหารมองแนวโน้มผลการดำเนินงานที่ดีของกลุ่มโรงแรม NH อย่างชัดเจน ในเดือนเม.ย.-พ.ค. ที่กำลังเข้าสู่ high season ขณะที่ยอดขายจากธุรกิจ QSR ดีมากในช่วงสงกรานต์ที่ผ่านมา นอกจากนี้ ต้นทุนพลังงานและต้นทุนอาหาร ผู้บริหารคาดการณ์แนวโน้มเป็นขาลงสำหรับช่วงเวลาที่เหลือของปี 2023
Highlights:
- อัพเดทข้อมูลสำหรับเดือนเม.ย. 2023 ภาพรวมโรงแรมมี RevPar สูงกว่า Pre-COVID ถึง 35% และสูงกว่า 1Q23 ที่ 44% หนุนโดย NH Hotel
- ธุรกิจ QSR ในทุก hubs (ไทย จีนและออสเตรเลีย) เดือนเม.ย. 2023 ยอดขาย SSSG เติบโต > 10% YoY โดยผู้บริหารมองว่าอัตรากำไรขั้นต้น 2Q23 สามารถประคองได้จาก 1Q23 และต้นทุนมีแนวโน้มขาลงใน 2H23
- ความกังวลด้านต้นทุนค่าไฟในยุโรป ผู้บริหารคาดว่าจะเริ่มลดลง ตั้งแต่ปลาย 2Q23 เป็นต้นไป
- ต้นทุนทางการเงินปี 2023 มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นจากปี 2022 โดยผู้บริหารจะทำการชำระคืนหนี้ที่เป็นอัตราดอกเบี้ยลอยตัวของ NH Hotel อีก 50 ล้านเหรียญสหรัฐในเดือน ก.ค. 2023 และเพิ่มสัดส่วนอัตราดอกเบี้ยคงที่ ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 57% เพื่อเป็นการลดผลกระทบ และมองว่าอัตราดอกเบี้ยจะพีคที่กลางปีนี้
View From Fundamental:
ข้อมูลจากผู้บริหารได้ยืนยันมุมมองบวกของเราสำหรับการเลือก MINT เป็นหุ้น top pick ในกลุ่มโรงแรม สนับสนุนจากแนวโน้มผลการดำเนินงานที่ดีใน 2Q23 หนุนจาก NH Hotel Group และธุรกิจอาหาร คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 39 บาท
- Advertisement -
