บล.บัวหลวง:
ERW – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
เราเข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์ และมีมุมมองเป็นบวกจากการประชุม แม้ว่าผลการดำเนินงานของ ERW จะต้องอ่อนตัวลง QoQ จากปัจจัยฤดูกาล แต่จากข้อมูลของผู้บริหารยังเห็นตัวเลขผลการดำเนินงานโรงแรมในเดือนเม.ย.และพ.ค เป็นไปตามเป้า และมั่นใจว่า 2Q23 ไม่กลับไปขาดทุน และคาดหวังนักท่องเที่ยวจีนเข้ามามากขึ้นใน 3Q23 ซึ่งเป็นผลบวกต่อกำไรในช่วง low season
Highlights:
- Occupancy rate ในเดือนเม.ย. 2023 ที่ 78% สูงกว่า เม.ย. 2019 Pre-COVID โดยหนุนมาจากโรงแรมระดับ mid-range ถึง luxury segment ที่มีอัตราการเข้าพัก 82% และ HOP INN ที่ 70% และ average room rate (ARR) เม.ย. ยังโตจาก 1Q19 จากทุก hotel segment
- แผนงานการเปิดโรงแรมเพิ่มยังคงเป็นไปตามเป้า บริษัทฯคาดว่าจะเปิดโรงแรม HOP INN มากกว่า 15 สาขาในปี 2024-25 คง CAPEX 2023 คือ 1.5 พันล้านบาท
- บริษัทฯ มีแผนที่จะขยายสาขา HOP INN ในเอเชีย เช่น CLMV, สิงคโปร์ และญี่ปุ่น เป็นต้น
- บริษัทฯ คงเป้ารายได้ปี 2023 โตมากกว่า 45% จากปี 2022 โดยมีสมมติฐานคือ occupancy 75-80%, ARR โตมากกว่า 20%, RevPar โตมากกว่า 40%
View From Fundamental:
เรายังชอบ ERW จากการเป็นผู้เล่นกลุ่มโรงแรม (pure hotel play) ที่ได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวของการท่องเที่ยวไทย คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 5.9 บาท
- Advertisement -
