บล.บัวหลวง:
CHG – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
เราเข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์เช้าวันนี้ สารสำคัญออกมาเป็นลบ บริษัทมีมุมมองเชิงลบต่อ GM ที่มีการส่งต่อราคาต่อผู้ป่วยยากขึ้น และการรับรู้รายจ่ายจากโรงพยาบาลใหม่
ทั้งนี้ เราเห็นถึงการปรับประมาณการลงของกำไรในปี 2023 ลง 10-15% ไปในช่วง 1.2-1.3 พันล้านบาท จากเดิมที่เราคาดที่ 1.4 พันล้านบาท
Highlights:
- บริษัทเห็นถึงการปรับราคาขึ้นได้ยากกว่าจากที่บริษัทคิดไว้ เนื่องจากกลุ่มลูกค้าที่ sensitive ต่อราคา
- บริษัทยังคงมุมมองเป้ารายได้ที่ 8 พันล้านบาท แต่มีมุมมองต่อ GM ที่ลดลง
- โรงพยาบาลใหม่ที่จะเริ่มเปิดใน 2Q23 คาดจะขาดทุนราว 30-40 ล้านบาท จะเริ่มรับรู้มาตั้งแต่ไตรมาสนี้
- รพ. ชีวารัตน์ (ศูนย์การแพทย์ครบวงจรด้านมะเร็งแห่งแรกในสมุทรปราการ) จะเปิดให้บริการใน 2Q23 ซึ่งคาดว่าจะ breakeven ภายใน 2 ปี โดยคาดจะเห็นการรับรู้ค่าใช้จ่ายอย่างมีนัยยะสำคัญ ใน 2Q23
- รพ. จุฬารัตน์ แม่สอด ตั้งเป้าโฟกัสกลุ่มผู้ป่วย A-class ในภาคตะวันตก คาดเปิดให้บริการในเดือนมิถุนายนนี้ 2Q23 โดยคาดจะเห็นการรับรู้ค่าใช้จ่ายอย่างมีนัยยะสำคัญใน 2Q23 คาดขาดทุน 50 ล้านบาท ในปี 2023
- Chularat 304 inter จะเปิดเตียงเพิ่มอีก 59 เตียง และ Chularat RPC จะเปิดเพิ่มอีก 71 เตียง ใน 2H23 โดยจะมีการรับรู้ค่าเสื่อมเดือนละ 1-2 ล้านบาท
- ค่าเสื่อมราคาจะปรับตัวเพิ่มขึ้น 5-10ล้าน จากทั้งรพ.ใหม่ และการเพิ่มเตียง
View From Fundamental:
เรามองว่า CHG ยังคงได้รับแรงกดดันจากภาพของโรงพยาบาลใหม่ที่เตรียมจะเปิดให้ 2Q23 ทำให้ภาพของ GM จะยังคงได้รับแรงกดดัน ดังนั้นเราเห็นถึง การปรับประมาณการลง ทำให้เราปรับคำแนะนำจาก ซื้อ มาเป็น “ ถือ ”
- Advertisement -
