บล.บัวหลวง:
FSMART – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
เราเข้าร่วมงานประชุมนักวิเคราะห์ FSMART โดยเรามีมุมมองเป็นกลางต่อ FORTH
Highlights:
- FSMART ประกาศรายละเอียด EV station มีรูปแบบเล็กและรูปแบบใหญ่ แบบเล็กมีขนาดประมาณ 100-200 ตารางเมตร ด้านในมีเต่าบินคาเฟ่ ด้านนอกเป็นที่ชาร์จ DC ที่ชาร์จเต็มได้ใน 30 นาที แบบใหญ่มีขนาดประมาณ 1-2 ไร่ มีที่จอดชาร์จ DC มากกว่า มีห้องน้ำ และมีเต่าบิน counter ซึ่งจะขายทั้งน้ำและอาหาร โดย counter มีพื้นที่ใหญ่กว่าตู้ ทำให้สามารถเพิ่มเมนูหลากหลายได้ เช่น ชานมไข่มุก ก๋วยเตี๋ยว ไก่ทอด และลูกชิ้น คาดว่าจะเปิดได้ช่วงปลาย 4Q23 มาทั้งในรูปแบบที่ FORTH เป็นเจ้าของเอง และแบบ franchise เป็น self service เปิดได้ 24 ชั่วโมง ใช้พนักงานน้อยแค่เวลาเติมของและทำความสะอาดเท่านั้น
- เป้าหมายการเพิ่มตู้เต่าบินยังเหมือนเดิม ที่อย่างน้อย 5000 ตู้ ในปีนี้ และ เป้ายอดขาย 50 แก้วต่อตู้ต่อวัน ตอนนี้สามารถเติมได้ 400 แก้วต่อครั้ง เพิ่มขึ้นจาก 200 แก้วต่อครั้ง ช่วยลดต้นทุนได้ 30% ทั้งนี้ 1Q23 เพิ่มตู้ได้เพียงราว 600 ตู้ เนื่องจากในไตรมาส 4 ติดวันหยุดยาว ผลิตตู้ได้น้อย และ 1Q23 มีการย้ายทำเลด้วย ส่วนโรงงานใหม่คาดว่าจะเปิดได้ราวเดือนมิถุนายน
- เต่าบินพร้อมไปมาเลเซียแล้วในเดือนนี้ โดยจะยังเริ่มไม่กี่ตู้เพื่อทดสอบระบบการจ่ายเงินและระบบคลาวด์ โดยการขยายไปต่างประเทศหลักๆจะเป็นการเป็นพันธมิตรกับผู้ผลิตน้ำดำรายหนึ่ง โดยจะประกาศอย่างเป็นทางการเร็วๆนี้ โดยในไทย ยอดขายน้ำดำนี้อยู่ที่ 6-7 ล้านแก้วต่อวัน และตั้งเป้าที่จะขายได้ 20 ล้านแก้วต่อวันในปี 2023
- FSMART ตั้งเป้าที่จะมีที่ชาร์จ Ginka 5,000 จุด ในสิ้นปีนี้ แบบ AC 22 วัตต์ เริ่มที่คอนโด ปัจจุบันพัฒนาระบบล็อกล้อเมื่อจอดนานได้แล้ว และประกาศเลื่อนแผนจากปลายเดือนพฤษภาคมหรือต้นเดือนมิถุนายน ไปเป็นต้นเดือนกรกฎาคม เพื่อพัฒนาเทคโนโลยีแก้ปัญหารถชาร์จเต็มกลางดึกแต่ยังไม่สามารถมาเอารถออกได้และจะจดสิทธิบัตรด้วย FSMART คาดว่าจะเริ่มเห็นรายได้ชัดในปีหน้า
View From Fundamental:
การเลื่อนที่ชาร์จกิ้งก่าไปเดือนกรกฎาคมไม่ได้กระทบกับประมาณการ เพราะเราไม่ได้รวมกิ้งก่า EV เข้าไปในประมาณการกำไรปี 2023 ของเรา มุมมองของผู้บริหารเกี่ยวกับเต่าบินไม่ได้เปลี่ยนแปลงไปจากเดิม เต่าบินจะยังคงเป็นธุรกิจที่ขับเคลื่อนกำไรของ FORTH ในปี 2023 และอัพเดตเกี่ยวกับสถานี EV จะเป็น catalyst ในระยะสั้น เรายังคงแนะนำ “ซื้อ” FORTH ด้วยราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2566 37.75 บาท
- Advertisement -
