บล.บัวหลวง:
CBG – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
เราเข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์ โดยผู้บริหารมีมุมมองผลการดำเนินงาน 1Q23 ต่ำสุดแล้วของปีนี้ และมองการฟื้นตัว 2Q23 ทั้งธุรกิจในประเทศและต่างประเทศทั้งจากยอดขายและอัตราการทำกำไรในแง่ QoQ แต่ยังลดลง YoY
Highlights:
- ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้เครื่องดื่มชูกำลังในประเทศและต่างประเทศมีการเติบโตลดลงจากเป้าเดิมที่ 15-20% ในปี 2023 มาเป็น 10%
- ผู้บริหารเห็นการเพิ่มขึ้นของ market share ในประเทศอยู่ในช่วง 21-22% ในปลาย 1Q23 จากเดิม 20% ณ สิ้นปี และมองเป้ารายได้ 2Q23 โตในช่วง 7-8% QoQ หรือคิดเป็นการลดลง 15% YoY
- รายได้การส่งออกคาดว่าโต 8-9% QoQ หรือคิดเป็นการลดลง 30% YoY
- ผู้บริหารมองอัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้น QoQ ใน 2Q23 จากสมมติฐานการได้ market share ในประเทศและ ยอดขายส่งออกเพิ่มขึ้น ทำให้ต้นทุนต่อหน่วยลดลง
- ต้นทุนภาพรวม ยังอยู่ในระดับสูงต่อเนื่องใน 2Q23 เทียบ 1Q23 และคาดหวังว่าจะลดลงใน 2H23 จากค่าไฟ ค่าอลูมิเนียม ค่าน้ำตาล
View From Fundamental:
แม้ว่าเราจะปรับประมาณการกำไรทั้งปี 2023 ลงไป พร้อมทั้งปรับลดคำแนะนำเป็นถือ ที่ราคาเป้าหมายที่ 86 บาท หลังงบการประกาศงบ 1Q23 เราคิดว่า การฟื้นตัวของรายได้และอัตรากำไรช้ากว่าที่คาด เราจึง downside สำหรับประมาณการของเราและราคาเป้าหมาย
- Advertisement -
