บล.ฟิลลิป:

KTB : กำไร 2Q66 เพิ่ม y-y q-q

ทยอยซื้อ TP’66: 20.50  

กำไร 2Q66 อาจจะต่ำกว่าคาด แต่เพิ่มขึ้นทั้ง y-y และ q-q จากรายได้ดอกเบี้ยที่ยังเพิ่มขึ้น ถึงแม้ว่าสินเชื่อยังคงหดตัว แต่ผลตอบแทนสินเชื่อที่เพิ่มขึ้น ทำให้รายได้ดอกเบี้ย และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยยังคงเพิ่มขึ้น ในขณะที่ NPL ก็ลดต่ำลงด้วย ยังคงประมาณการกำไร และคงราคาพื้นฐาน 20.50 บาท อาจจะเหลือส่วนต่างไม่มาก แต่ยังมีปันผล ยังคงแนะนำ “ทยอยซื้อ”

งบรวม

2Q66

1Q66

2Q65

% y-y

% q-q

6M66

6M65

% y-y

กําไร

10,156

10,067

8,358

21.5

0.9

20,223

17,139

18.0

EPS

0.73

0.72

0.60

21.5

0.9

1.45

1.23

18.0

 หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท

  • กำไร 2Q66 เพิ่ม 21.5 % y-y และ 0.9% q-q: KTB รายงานกำไร 2Q66 10.2 พันลบ. ต่ำกว่าคาด จากกำไรจากเงินลงทุนต่ำกว่าคาด โดยกำไรในไตรมาสนี้เพิ่มขึ้น 21.5% y-y จากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นจากการปรับเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ ถึงแม้ว่าสินเชื่อจะหดตัวลงก็ตาม และมีรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ถึงแม้ว่าการตั้งสำรองจะเพิ่มขึ้นก็ตาม และเพิ่มขึ้น 0.9% q-q จากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น และการตั้งสำรองลดลง แต่มีรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยลดลง
  • สินเชื่อหดตัว แต่ NPL ก็ลดลง: สินเชื่อในไตรมาสนี้ของ KTB ยังคงหดตัวอีก 0.5%q-q และทำให้สินเชื่อหด ตัวแล้ว 0.8% ytd โดยเป็นผลมาจากการชำระคืนของสินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่ และสินเชื่อ SME อย่างไรก็ตาม  NPL ก็ลดลงด้วยเหลือ 3.11% จาก 3.22% ในไตรมาสก่อน
  • คงประมาณการ และราคาพื้นฐาน แนะนำ “ทยอยซื้อ”: ยังคงประมาณการกำไรปี 66 ไว้ที่ 14.8 พันลบ. เพิ่มขึ้น 24% y-y และยังคงราคาพื้นฐานไว้ที่ 20.50 บาท อาจจะเหลือส่วนต่างจากราคาปัจจุบันไม่มาก แต่ KTB มีปันผลเด่น โดยคาดว่าจะมีการจ่าย 0.84 บาท/หุ้น คิดเป็น Div. yield 4.2% ยังคงแนะนำ “ทยอยซื้อ”
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน