บล.ฟิลลิป:

AMATA : มองไปข้างหน้า ยังไปได้ต่อ

ซื้อ TP’66: 29.80

ทางฝ่ายมองบริษัทได้ประโยชน์จาก 1) ปัญหาภูมิรัฐศาสตร์ ระหว่างจีน-สหรัฐ จะช่วยหนุนการย้ายฐานสู่ไทย 2) ความต้องการสาธารณูปโภคในนิคมฯ งวด 2H66 จะมากกว่า 1H66 3) Backlog ปัจจุบัน 7.99 พันลบ. คาดบริษัทจะสามารถเก็บเกี่ยวในปีนี้ได้ราว 50% ซึ่งแม้ใน 1H66 จะไม่โดดเด่นนัก แต่มองเป็นไปตาม Seasonal ซึ่งส่วนใหญ่จะปิดการขายได้ช่วง 2H66 ด้านราคา แม้ปัจจุบันมีการปรับขึ้นมาแล้ว แต่ยังเหลือ Upsize อีกราว 24% คงคำแนะนำ “ซื้อ” 

งบรวม

2Q66E

1Q66

2Q65

% y-y

% q-q

6M66E

6M65

% y-y

กําไร

442

492

649

-32%

-10%

934

1,202

-22%

EPS

0.38

0.43

0.56

-32%

-10%

0.81

1.05

-22%

หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท

  • คาดกำไร 2Q66 ปรับตัวลง y-y และ q-q: โดยฝั่งรายได้ยอดขายที่ดินงวด 2Q66 คาดจะปรับตัวลงสู่ 869 ลบ. (-32%q-q, +7%q-q) ขณะที่ฝั่งรายได้จากเวียดนามคาด 2Q66 จะทำได้เพียง 52 ลบ. (-88%y-y) เมื่อเปรียบเทียบกับ 2Q65 ที่ทำได้ 455 ลบ. จะสะท้อนภาพปีนี้ที่ต่ำกว่า 2Q65 อย่างมาก เนื่องจากช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้วธุรกิจในเวียดนามทำฐานที่สูง จากการบันทึกการขายโรงงานสำเร็จรูปให้เช่า 8 หลัง ส่วนรายได้จากค่าสาธารณูปโภคมองปรับตัวสูงขึ้นตามอุปสงค์สินค้าในนิคม, และได้ Profit Sharing ของโรงไฟฟ้า AMATA-BGRIM เข้ามาช่วยพยุง สําหรับกำไรในงวด 2Q66 คาดหดตัวสู่ 442 ลบ.
  • 2H66 ยังมองบวก: แม้ว่าผลงาน 6M66 อาจไม่โดดเด่นเนื่องจากขาดรายการพิเศษ แต่ 2H66 มองยังได้แรงหนุนจาก 1) เศรษฐกิจที่ฟื้นตัวช่วยหนุนอุปสงค์สาธารณูปโภคในนิคม มอง El Niño จะไม่กระทบเนื่องจากมีแหล่งน้ำเพียงพอ 2) ปัจจุบันบริษัทมีบริษัทเจรจาตั้งโรงงานในนิคมจำนวนมาก ซึ่งทางฝ่ายคาดว่าเป็นอุตสาหกรรมจากจีน เพื่อหลีกเลี่ยงปัญหาภูมิรัฐศาสตร์
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน