บล.ฟิลลิป:

PSL: 2Q66 กำไรต่ำคาดจากกำไร Fx

ซื้อ TP’66: 10.75

ภาพ 2H66 เริ่มต้นไม่ดีนัก จากช่วงต้น 3Q66 ดัชนีทั้ง BSI และ BHSI เฉลี่ยอ่อนตัวลงจาก 2Q66 ทั้งที่โดยปกติ 3Q66 จะเป็น high season ของการขนส่ง ซึ่งดัชนีที่อ่อนตัวลง จึงปรับค่าระวางปีนี้ลงเป็น 12,000 ดอลลาร์/ลำและปรับกำไรลงเป็น 985 ลบ. พร้อมปรับ อิง P/B เป็น 1 เท่า ตามแนวโน้มค่าระวางที่ยังอ่อนตัว 

งบรวม

2Q66

1Q66

2Q65

% y-y

% q-q

6M66

6M65

% y-y

กําไร

286

79

1,160

-82.8

263.3

385

2,956

-87.7

EPS

0.18

0.05

1.06

-82.8

263.3

0.23

1.89

-87.7

หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท

  • 2Q65 มีกำไรที่ 286 ลบ. ต่ำกว่าที่คาดไว้ 6.5% จากกำไร FX ต่ำกว่าคาด: กำไรที่ออกมา -82.8% y-y ตามค่าระวางเรือ/ลำเฉลี่ย -52.2% เป็น 11,424 ดอลลาร์ ซึ่งดีกว่าที่คาดไว้ 4.6% จากเศรษฐกิจทั่วโลกที่อ่อนตัวลงและปีก่อนได้ผลดีจากการฟื้นตัวหลังโควิด ค่าใช้จ่ายเดินเรือเฉลี่ย/ลำ +9.1% y-y ที่ 5,113 ดอลลาร์ จากค่าซ่อมแซม ลูกเรือ และพัศดุภัณฑ์ที่สูงขึ้น รายได้ -49.5% y-y ที่ 1,322 ลบ. ต่ำคาดเล็กน้อย และต้นทุน +13.1% y-y ต่ำกว่าคาดเช่นกัน ส่วน SG&A -21.7% จากค่าใช้จ่ายผันแปรที่อิงตามรายได้ และดอกเบี้ย +15.7% y-y ตามอัตราดอกเบี้ย LIBOR/SOFR ที่สูงขึ้น มีกำไร Fx ที่ 13 ลบ. -37.5% y-y และต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 66 ลบ. ซึ่งเป็นตัวหลักทำให้กำไรต่ำคาด หากไม่รวม Fx กำไรจะดีกว่าคาดจากค่าใช้จ่ายต่างๆ ต่ำกว่าคาด และมีกำไรอนุพันธ์
  • 2H66 เริ่มต้นไม่ดี ค่าระวางอ่อนตัวลง: ปกติ 3Q จะเป็น high season แต่ 3Q66 เริ่มต้นไม่ดีนัก โดย 1 ก.ค.- 3 ส.ค. เฉลี่ยดัชนี BSI และ BHSI อ่อนตัวลงจาก 2Q66 ที่ -24.7% และ -29.2% หากดัชนียังไม่ฟื้นตัว การดำเนินงานก็จะอ่อนตัวลงจาก 2Q66
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน