บล.ฟิลลิป:
ITC: 2H66 ทิศทางดีขึ้น
IAA Consensus TP’66 : 16.00 – 30.00
2Q66 ยอดขายยังคงอ่อนตัว q-q ลูกค้ำยังมีการระบายสินค้าอยู่ แต่ GPM ทำได้ดีขึ้น q-q จากการบริหารต้นทุนที่ดีขึ้น และได้ประโยชน์จากภาษีเงินได้รอตัดบัญชี ทำให้กำไรสุทธิได้ดีขึ้น q-q, ปัจจุบันมีลูกค้าใหม่ๆ เพิ่มมากขึ้น และเริ่มเห็นคำสั่งซื้อกลับเข้ามา คาดว่าจะสามารถจัดส่งสินค้าได้ดีขึ้นตั้งแต่ปลาย 3Q66 เป็นต้นไป มอง 2H66 ฟื้นตัวได้มากกว่า 1H66
- ยอดขายอ่อนตัว: 2Q66 ยอดขาย 3,243 ลบ. -40%y-y -10%q-q ยอดขายฝั่งอเมริกาและยุโรป –q-q -y-y ลดลงจากส่วนของปริมาณลูกค้ายังคงลดระดับสต๊อกสินค้าอยู่ ส่วนยอดขายฝั่งเอเชียฯ +q-q แม้ปริมาณขายจะลดลง q-q แต่ยังสามารถเพิ่มราคาขายได้ ซึ่งปัจจุบันมีสัดส่วนรายได้ US, EU, Asia&Oceania ที่ 50.9%, 10.8% และ 38.3% ตามลำดับ, GPM 18.4% ดีขึ้น q-q จากการบริหารต้นทุนได้ดีขึ้น ทำให้มีกำไรจากการดำเนินงาน 300 ลบ. -75%y-y -7%q-q และได้ประโยชน์จากภาษีเงินได้รอตัดบัญชี 4.3 ลบ. เข้ามาช่วยหนุน มีกำไรสุทธิที่ 445 ลบ. -67%y-y +4%q-q
- หาลูกค้าใหม่ๆ: ใน 2Q66 ลูกค้าในยุโรปยังคงลดระดับสต๊อกอยู่ แต่บริษัทฯรับมือโดยการหาลูกค้ารายใหม่ๆเข้ามาทดแทนโดยเฉพาะในอังกฤษ ด้วยบริษัทฯดำเนินธุรกิจโดยเน้นความยั่งยืน ทำให้เป็นจุดแข็งในการเข้าหาลูกค้ากลุ่มยุโรปได้ดีกว่าคู่แข่ง ส่วนลูกค้าฝั่งอเมริกาเริ่มเห็นสัญญาณที่ดีขึ้นเริ่มกลับมาทยอยสั่งชื้อแล้วในไตรมาสสอง ในช่วง 1H66 ออกผลิตภัณฑ์ใหม่กว่า 600 รายการ เป็นตัวส่งเสริมทำให้มีลูกค้าใหม่ๆ เพิ่มขึ้น 16 ราย และยังสามารถขายสินค้าให้กับผู้ค้ำที่ใหญ่ที่สุดในญี่ปุ่นได้เพิ่ม คาดว่าการจัดส่งสินค้าจะทำได้ดีขึ้นตั้งแต่ปลาย 3Q66 เป็นต้นไป
- 2H66 ฟื้นตัว: คาด 2H66 จะทำรายได้และ GPM ได้มากกว่า 1H66 จากทั้งปริมาณขายที่เพิ่มและจะมีการปรับราคาขายขึ้นใน 3Q66 และ 4Q66 มองราคาหุ้นฟื้นตัวได้ตามผลประกอบการ, อย่างไรก็ตาม รายได้ที่อ่อนตัวใน 1H66 ผู้บริหารปรับคาดการณ์รายได้ปี 66 ลงที่ -26%y-y, GPM20% -y-y, SG&A to sales 8-9%
- Advertisement -
