บล.บัวหลวง:
ITEL อินเตอร์ลิ้งค์ เทเลคอม – กำไรต่ำกว่าคาด
What’s new?
ITEL รายงานกำไรสุทธิ 2Q23 ที่ 64 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% QoQ แต่ลดลง 3% YoY กำไรที่ออกมาต่ำกว่าที่เราคาด 14 ล้านบาท คิดเป็น 18% จากรายได้ที่ต่ำกว่าที่เราคาดไว้ 20%
Highlights:
รายงานรายได้ 2Q23 ที่ 622 ล้านบาท ต่ำกว่าที่เราคาดไว้ 20% รายได้ปรับตัวเพิ่มขึ้น 15% QoQ แต่ลดลง 26% YoY แบ่งตามประเภทรายได้ รายได้จากงานบริการโครงข่าย ปรับตัวเพิ่มขึ้น 7% YoY แต่ลดลง 1% QoQ รายได้จากการให้บริการติดตั้งโครงข่ายปรับเพิ่มขึ้น 27% QoQ แต่ลดลง 46% YoY และรายได้จากการให้บริการพื้นที่ดาต้าเซ็นเตอร์ ลดลง 1% QoQ แต่ปรับตัวเพิ่มขึ้น 17% YoY โดยปัจจุบัน อัตราการใช้พื้นที่ (Occupancy Rate) ดาต้าเซ็นเตอร์อยู่ที่ 98% อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 28.1% เพิ่มขึ้นจาก 27.1% ใน 1Q23 และเพิ่มขึ้นจาก 19.1% ใน 2Q22
Outlook:
จากที่ 3Q23 เป็น High Season เราประเมินว่ากำไรใน 3Q23 ของ ITEL จะโตขึ้น QoQ กับ YoY หลังจากงานที่คาดว่าจะเข้ามาเพิ่มขึ้นใน 3Q23 อย่างตัว course online
View from Fundamental:
เราเชื่อว่าเป้าหมายกำไรปีนี้ที่ 314 ล้านบาท ITEL ยังจะไปถึงได้จากรายได้ของครึ่งปีแรกอยู่ที่ 39% ของเป้าหมายทั้งปีของเราถ้าเทียบกับค่าเฉลี่ยสองปีอยู่ที่ 42.7% ถือว่ายัง on-track อยู่ อีกทั้งโปรเจคใหม่ที่กำลังรอเข้ามาอยู่เช่น course online ที่จะเป็นปัจจัยหนุนในอนาคต เรายังคงคำแนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 2.42 บาท
