บล.บัวหลวง:
MINT – กำไร 2Q23 สูงเป็นประวัติการณ์ ตามที่เราและตลาดคาด
What’s new?
MINT รายงานกำไรหลักอยู่ที่ 3 พันล้านบาท ใน 2Q23 โต 148% YoY และพลิกจากขาดทุนหลัก 647 ล้านบาท ใน 1Q23 โดยธุรกิจทั้งหมดของ MINT ทั้งธุรกิจโรงแรม ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ และธุรกิจเชนร้านอาหาร มีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง YoY และ QoQ
Highlights
ผลการดำเนินงานที่พลิกเป็นกำไร YoY ได้แรงหนุนมาจากธุรกิจโรงแรม NH ซึ่งรายงานรายได้อยู่ที่ 620 ล้าน ยูโรใน 2Q23 เพิ่มขึ้น 22% YoY (และสูงกว่า 2Q19 อยู่ 32%) NH รายงานกำไรหลักอยู่ที่ 79 ล้านยูโรสำหรับ 2Q23 โต 23% YoY หนุนจากค่าห้องพักที่ปรับเพิ่มขึ้น 18% YoY
รายได้ธุรกิจโรงแรมและธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ โดยรวมของ MINT (คิดเป็น 80% ของรายได้) เพิ่มขึ้น 26% YoY หนุนโดยอัตราการเข้าพักโรงแรมที่ 68% ใน 2Q23 (65% ใน 2Q22) และอัตราค่าห้องพักเฉลี่ยปรับตัวเพิ่มขึ้น 15% YoY ดังนั้นรายได้เฉลี่ยต่อห้องพักโดยรวมปรับตัวเพิ่มขึ้น 21% YoY
ยอดขายธุรกิจเชนร้านอาหาร (คิดเป็น 18% ของรายได้) ปรับตัวเพิ่มขึ้น 16% YoY ยอดขายอาหารของสาขาเดิมเติบโต 8.1% หนุนโดยผลการดำเนินงานในประเทศไทย ออสเตรเลีย และจีนที่ปรับตัวดีขึ้นตามหลังการผ่อนคลายมาตรการล็อคดาวน์ที่เข้มงวดในต้นปี
Outlook
เราคาดกำไร 3Q23 จะเพิ่มขึ้น YoY แต่ลด QoQ เนื่องจากผลการดำเนินงานตามฤดูกาลของธุรกิจโรงแรม NH
View from Fundamental
เราคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 42 บาท จากธุรกิจโรงแรมและเชนร้านอาหารที่แข็งแกร่ง
