บล.ฟิลลิป:

GULF : 2Q66 กำไรปกติลดลงเล็กน้อย แต่ 2H ยังเติบโต

ซื้อ TP’67: 58.00

งบ 2Q กำไร 2,885 ลบ. -q-q แต่ +y-y จากส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วมที่ลดลง รวมถึงขาดทุนอัตาแลกเปลี่ยน  อย่างไรก็ตาม กำไรปกติยังใกล้เคียงไตรมาสก่อน คาดการณ์ครึ่งปีหลังยังเติบโตจากโครงการใหม่ๆ และราคาก๊าซที่ลดลง ทางฝ่ายยังคงคำแนะนำ “ซื้อ”ราคาพื้นฐาน 58.00 บาท 

บาท

งบรวม

2Q66

1Q66

2Q65

% y-y

% q-q

6M66

6M65

% y-y

กําไร

2,885

3,850

1,531

88.5

-25.1

6,735

4,925

36.7

EPS

0.25

0.33

0.13

88.5

-25.1

0.57

0.42

36.7

หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท

  • กำไร 2Q66 -q-q แต่ +y-y : กำไร 2Q ออกมา 2,885 ลบ. สาเหตุหลักจากมีส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม ที่ลดลง 335 ลบ. รวมถึงมีผลขาดทุนจาก FX loss 711 ลบ. ส่งผลให้กำไรลดลง –q-q อย่างไรก็ตาม หากตัดผลขาดทุนจาก FX loss กำไรปกติ 2Q66 จะออกมา 3,556 ลบ. ใกล้เคียงกับไตรมาสก่อนที่ 3,668 ลบ. -3.0% q-q เนื่องจากปริมาณการขายไฟฟ้ายังเติบโต โดยปริมาณขายให้ลูกค้าอุตสาหกรรม และ EGAT เพิ่มสูงขึ้นตามโครงการที่เข้ามาใหม่ ด้านราคาขายไฟฟ้าสำหรับโรงไฟฟ้า IPP ลดลงจากการเปลี่ยนกลับมาใช้เชื้อเพลิงก๊าซธรรมชาติ และค่า Ft ที่ลดลงสำหรับโรงไฟฟ้า SPP แต่ยังได้รับการชดเชย จากปริมาณขายที่เพิ่มสูงขึ้น ด้านส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมได้รับแรงหนุนจาก INTUCH จำนวน 1,356 ลบ. +7.9% q-q ช่วยชดเชยผลขาดทุนจากโรงไฟฟ้า Jackson ในสหรัฐฯ จำนวน 177 ลบ.
  • ครึ่งหลังยังเติบโต: ทางฝ่ายคาดการณ์ผลประกอบการครึ่งปีหลังยังเติบโต ทั้งจากโรงไฟฟ้า IPP และ SPP โดยที่โรงไฟฟ้า IPP จะมีโครงการใหม่ COD ใหม่ช่วงเดือนตุลาคม (GPD-2 ขนาด 663 MW.) และโรงไฟฟ้า SPP ที่จะได้รับประโยชน์จากราคาก๊าซลดลง ประกอบกับการรับรู้เงินปันผลใน 3Q66 จาก INTUCH อีกประมาณ 2,200 ลบ. และทางฝ่ายคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาพื้นฐาน 58 บาท
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน