บล.ฟิลลิป:

AOT : 3Q66 กำไรต่ำคาดเล็กน้อย

ซื้อ TP’67: 81.00

3Q66 ยังฟื้นตัวต่อเนื่อง ทั้ง q-q, y-y ต่ำกว่าคาดเล็กน้อย ซึ่ง 4Q66 จะดีขึ้นต่อเนื่องตามฤดูกาล โดยในเดือน ก.ค. ทั้งเที่ยวบินและผู้โดยสารสูงขึ้น y-y, m-m แต่มักมีค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น จากการปรับโบนัสและค่าใช้จ่ายระหว่างปี การฟื้นตัวจะโดดเด่นในปี 67 จากภาพท่องเที่ยวที่ฟื้นตัวต่อเนื่องและดีขึ้น ย้งคงคำแนะนำ “ซื้อ” 

งบรวม

3Q66

2Q66

3Q65

% y-y

% q-q

9M66

9M65

% y-y

กําไร

3,156

1,861

-2,207

243.0

69.6

5,359

-9,755

154.9

EPS

0.22

0.13

-0.15

243.0

69.6

0.38

-0.68

154.9

หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท

  • 3Q66 กำไร +243% y-y, +69.6% q-q เป็น 3,156 ลบ. ต่ำคาด 2.3%: กำไรที่ดีขึ้น q-q, y-y มา จากการเดินทางที่ฟื้นตัวและไม่ต่อมาตรการช่วยเหลือผู้ประกอบการ โดยใน 3Q66 เที่ยวบินและผู้โดยสาร +49.6% และ +85.2% y-y ที่ 0.16 ล้านเที่ยว และ 24.93 ล้านคน อีกทั้งไม่ต่อมาตรการช่วยเหลือให้ส่วนลดกับผู้ประกอบการตั้งแต่ 1 เม.ย. 66 และปรับวิธีคิดส่วนแบ่งรายได้จากกลุ่มคิงเพาเวอร์ รายได้ +17.8% q-q, +177.6% y-y ที่ 12,954 ลบ. ใกล้เคียงคาด ต้นทุนทรง q-q, +11.1% y-y ตามการดำเนินงานที่กลับมาดีขึ้น และ SG&A +4.5% q-q, +33.1% y-y จากการตั้งสำรองโบนัสและพนักงานที่เพิ่มขึ้นของบริษัทย่อยมีด้อยค่าสินทรัพย์และขาดทุนอนุพันธ์มากกว่าคาด และสูงขึ้น y-y, q-q ที่ 202 ลบ.
  • 4Q66 เที่ยวบินและผู้โดยสารดีขึ้น q-q ตามฤดูกาล: ปกติ 4Q จะดีกว่า 3Q ตามฤดูกาล เที่ยวบินและผู้โดยสารจะสูงขึ้น q-q, y-y แต่ 4Q มักจะมีค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น จากโบนัสที่เกินกว่าที่ตั้งสำรองไว้ และการปรับค่าใช้จ่ายระหว่างปี จึงยังคงคาดกำไรปี 2566 เป็น 9,047 ลบ.
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน