บล.บัวหลวง:
BANPU & BPP – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
เราเข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์กับ BANPU และ BPP โดยมีมุมมองที่เป็นกลางต่อภาพแนวโน้มในช่วง 2H23
Highlights:
- แนวโน้มอุปสงค์ถ่านหินในยุโรปและจีนน่าจะอ่อนตัวลงในช่วง 2H23 ในขณะที่อุปสงค์ถ่านหินในอินเดีย และจีน น่าจะยังทรงตัวในระดับที่ดี อุปทานถ่านหินจากอินโดนีเซีย น่าจะลดลงใน 2H23 ในขณะที่อุปทานจากออสเตรเลียยังคงทรงตัว
- แนวโน้มอุปสงค์ก๊าซในสหรัฐฯ มีแนวโน้มจะแข็งแกร่งขึ้นในช่วง 2H23 จากปัจจัยด้านฤดูกาล อุปทานก๊าซในสหรัฐฯ น่าจะทรงตัว HoH ในขณะที่มีแนวโน้มส่งออกเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แนวโน้มราคาก๊าซในสหรัฐฯ น่าจะเป็นขาขึ้นไปจนถึงสิ้นปี 2024
- ต้นทุนต่อหน่วยของการผลิตถ่านหินใน 2H23 น่าจะลดลงได้บ้าง เนื่องจากปริมาณถ่านหินที่ผลิตมากขึ้น
- Banpu Power ยังคงตั้งเป้าหมายกำลังผลิตไฟฟ้าเติบโตจาก 3.2GW ในปัจจุบันสู่ระดับ 5.3GW ภายในปี 2025
- การเข้าลงทุนในโรงไฟฟ้าก๊าซ Temple II เสร็จสิ้นในเดือน ก.ค. และน่าจะรับรู้ผลประกอบการได้ใน 3Q23 โดยคาดว่าจะมี synergy ร่วมกับโรงไฟฟ้าก๊าซ Temple I ได้ในอนาคต
- Banpu NEXT ตั้งเป้าขยายจากกำลังผลิตแบตเตอรี่จาก Durapower 1GWh ในปัจจุบันเพิ่มสู่ระดับ 3GWh ภายในปี 2025 และจัดตั้ง JV เพื่อผลิตแบตเตอรี่ในประเทศไทยกำลังผลิต 1GWh ภายในปี 2025
View From Fundamental:
เรายังไม่เห็นปัจจัยบวกที่ชัดเจนต่อราคาถ่านหินในช่วง 2H23 เราจึงยังคงคำแนะนำจาก ขาย ที่ราคาเป้าหมาย 8.80
- Advertisement -
