รอบด้านตลาดหุ้น: งบฯ แสนเศร้าของกลุ่มหนึ่ง กลายเป็นโอกาสของหุ้นอีกกลุ่ม
ภาพตลาดและแนวโน้ม
SET เอาอยู่…ตามที่เราประเมิน ดอยลูกนี้ไม่สูง การพาลงดอยยังคงมีหวัง แต่การเลือกซื้อหุ้นเมื่อราคาอ่อนตัว “ย้ำ” ต้องเลือกมากขึ้น
การโชว์ งบการเงินรอบนี้ที่ย่ำแย่ ของหลายกลุ่มอุตสาหกรรมกลายเป็น การสร้างโอกาสเพิ่มผลตอบแทนในราคาหุ้นให้กับกลุ่มตรงข้าม…
ยกตัวอย่าง งบกลุ่มปิโตรฯ ราคาหุ้น PTTGC IVL ร่วงแรงตามส่วนต่างผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี และเศรษฐกิจโลกที่เปราะบาง เป็นไปตามที่เราย้ำว่า ธุรกิจปลายน้ำของปิโตรควรจะเล่นขึ้นได้ดีกว่า และต่อเนื่องกว่า เช่น SFLEX SCGP TPAC
กลุ่มสินเชื่อรายย่อย SAWAD MTC TIDLOR รวมไปถึงหุ้นอสังหาที่เน้นลูกค้ารายเล็ก โดนผลกระทบลูกหนี้สินเชื่อบุคคล หนี้ครัวเรือน รวมถึงการขายหุ้นกู้ที่ลำบากขึ้น กลายเป็นผลดีกับกลุ่มธนาคารใหญ่ ที่ต้องทำหน้าที่เป็นแหล่งทุนสำคัญในการดำเนินธุรกิจ BBL KTB SCB KBANK TTB
ส่วนความปั่นป่วนของตลาดอัตราแลกเปลี่ยน, การปรับลดอันดับเครดิตธนาคารใหญ่ของสหรัฐ, ปัญหาผิดนัดชำระหนี้หุ้นกู้ของอสังหาฯจีน ฯลฯ เรากลับมองเป็นผลจำกัด กับตลาดหุ้นไทย…
หุ้นแนะนำวันนี้ : PROUD NRF
Global Investing Brief: Walmart งบแกร่ง Exxon Mobil บวกสวนตลาด
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ
- เมื่อคืนนี้ 3 ดัชนีหลักปรับลงต่อ โดยดัชนี DJIA -0.8% S&P 500 -0.8% และ Nasdaq -1.2% กดดันจาก UnitedHealth (UNH) -1.9% Apple (AAPL) -1.5% Nike (NKE) -1.4% หลัง Bond Yield สหรัฐฯ อายุ 10 ปี พุ่งแตะ 4.3% นับเป็นระดับสูงสุดในรอบ 15 ปี หลัง Fed เผยในรายงานการประชุมเดือน ก.ค. 66 ว่ายังมีความจำเป็นต้องใช้นโยบายทางการเงินที่คุมเข้ม เพื่อสกัดเงินเฟ้อที่ยังสูงกว่าเป้าหมายที่ 2% อีกทั้งตัวเลขผู้ขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกรายสัปดาห์ยังลดลง 11,000 ราย สู่ 239,000 ราย แสดงถึงตลาดแรงงานที่ยังแข็งแกร่ง ซึ่งอาจทำให้ Fed คงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้น
- Walmart (WMT) เผยงบเดือน พ.ค. – ก.ค. 66 (F2Q67) ดีกว่าคาด รายได้โต 6%YoY แตะ $161.6bn และกำไรโต 33%YoY แตะ $7.9bn หลังยอดขายสาขาเดิมในสหรัฐฯ โต 6%YoY หนุนจากอาหารและสินค้าจำเป็น ขณะที่บริษัทปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้สู่โต 4-4.5%YoY ในปีบัญชี 67 จากเดิมโต 3.5%YoY อย่างไรก็ดีราคาหุ้นปรับลง 2.2% เมื่อคืนนี้ โดยเราเชื่อว่ามาจากการที่มูลค่าเริ่มตึงตัว หลัง P/E ปีบัญชี 67 อยู่ที่ 25 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี ที่ 22 เท่า ทั้งนี้เรามองเป็นจังหวะสะสม หลังยังคงมองบวกต่อหุ้นในช่วงที่เหลือของปีจากยอดขายที่มีแนวโน้มโตสม่ำเสมอ ด้าน TP จาก Bloomberg cons. อยู่ที่ $174.54
ตลาดหุ้นฮ่องกง
- ดัชนีฮั่งเส็งปิดทรงตัวในแดนลบ (-0.01%) กดดันจากกลุ่มการเงิน อย่าง Ping An (2318) -1.9% จากประเด็นการจ่ายผลตอบแทนที่ล่าช้าของกองทรัสต์ในรูปแบบ Shadow Banking ร่วมด้วยการที่บริษัทอสังหาฯ Evergrande ยื่นคำร้องล้มละลายต่อศาลในนิวยอร์กและการผิดชำระหนี้ของ Country Garden (2007) ซึ่งส่งผลให้หุ้นปรับลง 7.2% วานนี้ อีกทั้งราคาบ้านใหม่เดือน ก.ค. 66 ในจีนยังปรับลง 0.2%MoM และ 0.1%YoY ถือเป็นการปรับลงครั้งแรกในปีนี้ สร้างความกังวลต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีน ทั้งนี้เราเชื่อว่าอาจเป็นปัจจัยกระตุ้นให้รัฐบาลจีนออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมเร็วๆนี้
- JD.com (9618) -1.4% แม้เผยงบ 2Q66 ดีกว่าคาด รายได้โต 8%YoY แตะ RMB287.9bn และกำไรโต 7%YoY สู่ RMB6.6bn หนุนจากเทศกาลชอปปิง 618 ในเดือน มิ.ย. 66 แต่หุ้นได้รับแรงกดดันจากความกังวลต่อภาคการบริโภคจีน หลังยอดค้าปลีกจีนเดือน ก.ค. 66 เพิ่มขึ้น 2.5%YoY ชะลอลงจาก มิ.ย. 66 ที่เพิ่มขึ้น 3.1%YoY ซึ่งอาจทำให้รายได้ใน 3Q66 โตชะลอลงที่ 4%YoY อิงจาก Bloomberg cons. ด้าน TP อยู่ที่ HKD231.32
ตลาดหุ้นเวียดนาม
- วานนี้ดัชนี VN ย่อตัว 0.8% กดดันจาก VIC -4.9% VHM -3% VRE -2.9% ด้านสำนักงานสถิติเวียดนามเผยอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเฉลี่ยอายุ 12 เดือน ลดลง 0.2% ในเดือน ก.ค. 66 สู่ 6.4% เป็นไปตามที่เราประเมินไว้ โดยเราเชื่อว่าดอกเบี้ยเงินฝากมีแนวโน้มลดอีก 1-1.5% ในช่วงที่เหลือของปีนี้ ซึ่งจะส่งผลให้ต้นทุนทางการเงินของธนาคารลดลง และมีช่องว่างในการลดดอกเบี้ยเงินกู้เพื่อกระตุ้นการขอสินเชื่อ เราจึงมองบวกต่อหุ้นธนาคาร ขณะที่หุ้นที่เราชอบมากที่สุดคือ VCB โดยมูลค่ายังน่าสนใจ หลัง Forward P/B 12 เดือนข้างหน้า ที่ 2.6 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีที่ 2.7 เท่า
- MWG ที่มีน้ำหนัก 15% ในดัชนี VN Diamond ดัชนีอ้างอิงของ DR FUEVFVND01 เผยรายได้ 2Q66 ลดลง 15%YoY สู่ VND29.5tn ดีขึ้นจาก 1Q66 ที่ลดลง 34%YoY หลังความต้องการสินค้าไอทีในเวียดนามชะลอตัวในช่วงที่ผ่านมา ส่งผลให้บริษัทจัดโปรโมชันลดราคา ทั้งนี้เรามองว่ารายได้มีแนวโน้มฟื้นตัวในช่วงที่เหลือของปี หนุนจากการลด VAT ของรัฐบาลเวียดนามเพื่อกระตุ้นการบริโภค อีกทั้งยังเห็นสัญญาณจากรายได้ต่อร้านค้าโดยเฉลี่ยเพิ่มขึ้นแตะ VND1.6bn ในเดือน ก.ค. 66 เข้าใกล้จุดคุ้มทุนที่ VND1.7-1.8bn
หุ้นเด่นประจำวัน : Exxon Mobil (XOM.US)
- หุ้น XOM บวก 1.9% สวนทางตลาดหุ้นสหรัฐฯ เมื่อคืนนี้ ขานรับราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นราว 2.3% หลังรายงานจาก OilPrice.com เผยว่าสต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลง 6 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ก่อน หลังจากที่ลดลงมาแล้วราว 22 ล้านบาร์เรลใน 2 สัปดาห์ที่ผ่านมา แสดงถึงอุปสงค์ที่แข็งแกร่ง
- อีกทั้งเรามองว่าราคาน้ำมันยังมี upside จากจีน ที่เศรษฐกิจกำลังอยู่ในช่วงฟื้นตัว โดยราคาหุ้น XOM ยังมีแนวโน้มเคลื่อนไหวสอดคล้องกับราคาน้ำมัน หลังมีค่า correlation 3 ปี กับราคาน้ำมันที่ 0.6
