บล.บัวหลวง:
BTS – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
คำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 11.00 บาท
What’s new?
เราเข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์กับ BTS โดยเรามีมุมมองที่เป็นกลางต่อแนวโน้มในระยะสั้น
Highlights:
- ผลประกอบการหลักในช่วง 2Q23 (ก.ค. – ก.ย. 2023) อาจปรับตัวลง YoY และ QoQ เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานโครงการรถไฟฟ้าสายสีเหลืองที่เกิดขึ้นในช่วงแรก มีแนวโน้มสูงกว่า รายได้จากค่าโดยสาร
- ผลประกอบการหลักในช่วง 2H23 (ต.ค. 2023 – มี.ค. 2024) อาจได้รับผลกระทบค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานโครงการรถไฟฟ้าสายสีชมพูที่สูงกว่ารายได้จากค่าโดยสารในช่วงแรก
- ผลประกอบการของโครงการรถไฟฟ้าสายสีชมพูและสีเหลืองจะค่อยๆ ดีขึ้นตามจำนวนผู้โดยสารที่เพิ่มขึ้น และน่าจะถึงจุดคุ้มทุนได้หลังจากเปิดให้บริการ 2-3 ปี
- การลงทุนใน KEX ส่งผลให้บริษัทรับรู้ผลประกอบการขาดทุนจำนวนมาก และอาจทำให้เกิดการตั้งด้อยค่าได้ในอนาคต
View From Fundamental:
ในระยะสั้น เรายังไม่เห็นปัจจัยหนุนราคาหุ้นที่ชัดเจน อย่างไรก็ตามเรายังเชื่อว่า BTS ยังเป็นหุ้นที่น่าสนใจต่อการลงทุนในระยะยาว เนื่องจากเรายังมองเห็นโอกาสในการขยายระบบขนส่งมวลชนอีกมาก ในประเทศไทย
- Advertisement -
