SAPPE: รายได้ 3Q66 มีแนวโน้มทำ New High

บล.ฟิลลิป:

SAPPE: รายได้ 3Q66 มีแนวโน้มทำ New High

IAA Consensus TP’66:85.50-120.00

2Q66 ผลประกอบการทำ All Time High จากการส่งออกต่างประเทศ โดยมีปัจจัยหลักจากฝรั่งเศสและอังกฤษ หนุน รายได้ส่งออกกลุ่ม Europe โต 126% y-y ขณะที่ยังสามารถบริหารค่าใช้จ่ายได้อย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้กำไรสุทธิใน 2Q66 โต 86% ทางฝ่ายคาดกำไรสุทธิยังมีแนวโน้มจะดีขึ้นอีกใน 3Q66 จากแนวโน้มค่าใช้จ่ายที่ลดลง ขณะที่รายได้จากการส่งออกยังคงโตอย่างแข็งแกร่ง

• ปรับเป้าอัตราการเติบโตขึ้น: จากการประชุมนักวิเคราะห์ 2Q66 ผลประกอบการทำ All Time High เป็น 1,374 ลบ. โต 34% y-y, 9% q-q จากยอดขายส่งออกต่างประเทศที่โตกว่า 40.9% y-y, 12.1% q-q โดยการเติบโตหลักมาจากกลุ่มประเทศ Europe ซึ่งโตกว่า 126.2% y-y ซึ่งนำโดยประเทศฝรั่งเศสที่มีอัตราการโตสูงกว่า High Double Digit และประเทศอังกฤษ ซึ่งมีอัตราการโตสูงถึง Triple Digit และยอดขายในต่างประเทศอื่นๆ ที่โตขึ้นในทุกภูมิภาค มาร์จิ้นสูงขึ้นเป็น 45.5% จาก 43.2% ใน 2Q65 การเพิ่มกำลังการผลิตควบคู่กับการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น บริษัทเพิ่มเป้าหมายอัตราการเติบโตของรายได้ขึ้นเป็น 30-35% y-y จากเดิมที่ 25% y-y
• คาดรายได้ทํา New High ใน 3Q66: คาดกำไรใน 3Q66 ยังคงมีโอกาสทำ New High ต่อเนื่องจากการเติบโตของรายได้ส่งออก ซึ่งยังคงอยู่ในช่วง High Season ของกลุ่ม Europe ประกอบกับค่าใช้จ่ายที่มีแนวโน้มจะลดลงเช่น ค่าเรซิ่นที่มีการล็อคราคาในช่วงครึ่งปีหลังและค่าไฟต่อหน่วย คาดส่งผลให้มาร์จิ้นดีขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับ 1H66 แต่ 4Q66 คาดรายได้ชะลอตัว q-q จากรายได้กลุ่ม Europe ที่เข้าสู่ช่วง Low Season ประกอบกับค่าใช้จ่ายในการส่งเสริมการขายที่สูงขึ้น ทางฝ่ายยังคงมีมุมมองเชิงบวกเกี่ยวกับผลประกอบการของ SAPPE ในปี 66 จากรายได้ต่างประเทศที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง พร้อมแผนขยาย Capacity เพิ่มอีก 25% ในปี 67 เพื่อตอบสนองความต้องการที่สูงขึ้นจากกลุ่มต่างประเทศ

- Advertisement -