บล.ฟิลลิป:
BEM –ทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพ จุดต่ำสุดของปีผ่านไปแล้วในส.ค.
- ผู้ใช้บริการส.ค. คาดเป็นจุดต่ำสุดของปี: ทางด่วนและรถไฟฟ้าเดือน ส.ค. มีผู้ใช้บริการเฉลี่ย/วัน -47.5%, -78.3% y-y และ -5.4%, -19.2% m-m เมื่อรวม 2M3Q64 -45% และ -74.2% y-y ส่วนรายได้ก็ลดลงใกล้เคียงกัน มอง 3Q64 เป็นไตรมาสที่ต่ำสุดของปี จากผลกระทบของ COVID-19 แต่จะมีปันผลของ TTW ที่ 221 ลบ. เข้ามาช่วยชดเชย
- 4Q64 จะฟื้นตัว q-q: หลังผ่อนคลายล็อกดาวน์ 1 ก.ย. ทำให้ผู้ใช้บริการกลับมาฟื้นตัวได้เร็ว โดย 3 ก.ย. ทางด่วนและรถไฟฟ้าอยู่ท่ี 8.11 แสนคัน และ 1.01 แสนคน เทียบค่าเฉลี่ย ส.ค. ท่ี 5.94 แสนคัน และ 0.62 แสนคน จะเห็น 4Q64 ฟื้นตัวได้ดี q-q แต่หากเทียบ y-y คาดจะยังอ่อนตัวอยู่
- ราคาพื้นฐาน 10.90 บาท ยังแนะนำ “ซื้อ”: ทางฝ่ายยังคงคาดกำไรปี 64 ท่ี 1,299 ลบ. -36.7% y-y และจะกลับมาโตโดดเด่นในปี 65 ที่ 3,864 ลบ. +197.4% y-y โดยยังมีโครงการสายสีส้ม และสีม่วงที่ BEM จะเข้าร่วมประมูล ปรับใช้ราคาพื้นฐานเป็นปี 2565 ที่ 10.90 บาท ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ”
- Advertisement -
