บล.บัวหลวง:
M-ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
Recommend : คำแนะนำ ถือ ราคาเป้าหมาย 52 บาท
What’s new?
ประเด็นสำคัญจากงานประชุม ผู้บริหารมีมุมมองเป็นบวกแนวโน้มการฟื้นตัวของกำไรใน 2H23 จากยอดขายดีขึ้น ต้นทุนอาหารและค่าใช้จ่ายขายและบริหารทรงตัวและมีแนวโน้มลดลงเล็กน้อยเทียบ 1H23 สำหรับเรามีมุมมองเป็นกลางจากการประชุมนี้ เนื่องจาก 3Q23 เป็นช่วง lower season และรอการฟื้นตัวของยอดขายที่คาดว่าจะมาใน 4Q23
Highlights:
- ผู้บริหารตั้งเป้า SSSG ที่ 2-5% ใน 2H23 โดยในเดือน ก.ค. -2% YoY (ฐานสูงปีที่แล้ว จากวันหยุดพิเศษ) และเดือนส.ค. +2% YoY
- ผู้บริหารคาดการณ์รายได้จากร้านอาหารแหลมเจริญซีฟู้ดปีนี้ ยังลดลง 30% จากปี 2019 และมีแนวโน้มดีขึ้นจากการขยายไปในต่างจังหวัด โดยจะมีการเปิดสาขาอีก 6 สาขาใน 2H23
- นอกจากนี้ M ได้เปิดร้านอาหารแหลมเจริญซีฟู้ด สาขาแรกในมาเลเซีย (เป็น JV ซึ่ง M จะได้รับเงินปันผลและค่าแฟรนไชส์) ซึ่งจะมีการเปิดสาขาเพิ่ม 2-3 สาขาในปี 2024 โดยสาขาแรกที่เปิดในเดือนกลางเดือนก.ค. 2023 มีผลการดำเนินงาน โดยมียอดขายต่อคนสูงกว่าในไทย
- อัตรากำไรขั้นต้นสำหรับปี 2H23 คาดการณ์สูงกว่า 1H23 เนื่องจากรายได้คาดการณ์จะสูงขึ้นใน 4Q23 และต้นทุนอาหาร ค่าเช่า ค่าไฟ
ทรงตัว - ผู้บริหารยังคงศึกษาตลาดหม้อไฟ หม่าล่า และอื่นๆ เพื่อพัฒนาปรับปรุงหรืออาจสร้างแบรนด์ใหม่ ซึ่งเราอาจเห็นความคืบหน้าในปี 2024
- สำหรับแบรนด์ MK Suki เองได้มีเมนูใหม่ๆ เช่น หม่าล่า ติ่มซำดีลักซ์ อาหารจีน เนื้อวากิวภูเขาไฟ เพื่อกระตุ้นยอดขายและทดลองตลาด
View From Fundamental:
เราคงคำแนะนำ ถือ และราคาเป้าหมาย 52 บาท โดยเราชอบธุรกิจ QSR ของ CENTEL และ MINT มากกว่า
- Advertisement -
