บล.กรุงศรีฯ:

AAPICO HITECH (AHTB/AH.BK)

AH – มี Upside มากยิ่งขึ้นอีกในปี 2024 (TP Bt41.0, BUY)
 
กลุ่มอุตสาหกรรมยานยนต์
หุ้นAH
มูลค่าพื้นฐาน41.00
คำแนะนำBUY

เรามองบวกกับการประชุมนักวิเคราะห์ของ AH โดยบริษัทยังคงมั่นใจว่าแนวโน้มในปี 2024 จะแข็งแกร่งขึ้นกว่าในปีนี้ เราคาดว่าสองบริษัทใหม่จะสร้างกำไรสุทธิเพิ่มให้ AH ในปี 2024 อีก 106 ล้านบาท ซึ่งจะทำให้ประมาณการของเรามี upside อีก 5.2% เรายังคงคำแนะนำซื้อ และคงราคาเป้าหมายที่ 41 บาท

สองบริษัทใหม่จะทำให้ประมาณการของเรามี upside มากขึ้น

  • AH 60% AAPICO AveeProton3x 5251.5ProtonPurem AAPICOJV (49%)3Ford23Proton 2023
  • scenario ในกรณีฐาน เราคาดว่าสองบริษัทใหม่นี้จะสร้างกำไรสุทธิเพิ่มให้กับ AH อีก 106 ล้านบาท ซึ่งจะทำให้ประมาณการกำไรสุทธิปี 2024 ของเราที่ 1,962 ล้านบาทมี upside อีก 5.2% ทั้งนี้ เรามองแบบอนุรักษ์นิยมมากกว่าบริษัท โดยคาดว่ารายได้จะต่ำกว่าที่บริษัทคาดไว้ และใช้สมมติฐาน NPM เพียง 5% ซึ่งต่ำกว่าของ AH ที่ 6%

 

แนวโน้มใน 3Q23 ยังคงแข็งแกร่ง

บริษัทเชื่อว่าปริมาณการผลิตของ AH จะยังคงแข็งแกร่งเมื่อพิจารณาจากผลการดำเนินงาน QTD โดยบริษัทคาดว่ากำไรใน 3Q23 น่าจะเพิ่มขึ้นทั้ง yoy และ qoq ซึ่งจะช่วยหนุนให้กำไรจากธุรกิจหลักปีนี้โตได้ 7.3% ตามที่เราคาดไว้

 

คงคำแนะนำซื้อ และคงราคาเป้าหมายที่ 41 บาท

AH 202330% hoh 1H237% 1,962upside1065.2%AH

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน