บล.ฟิลลิป:
TTW 3Q64 จะได้แรงหนุนจาก CKP
- ยอดขายน้ำประปา ส.ค. ต่ำสุดของปี และจะฟื้นใน ก.ย. : รวมท่ี 7.96 แสนลบ.ม./วัน -11.4% y-y จากผลกระทบของ COVID-19 เนื่องจากพื้นท่ีให้บริการอยู่ในพื้นที่สีแดงเข้ม ทำให้การใช้น้ำประปาภาคอุตสาหกรรมและพาณิชยกรรมลดลง รวมถึง กปภ. ส่งน้ำเข้ามาในพื้นที่ทับซ้อนของ PTW โดย 2M3Q64 ยอดขายน้ำประปา -10.3% เป็น 49.81 ล้าน ลบ.ม. และรายได้ -7% ท่ี 955 ลบ. ในเดือน ก.ย. คาดจะเห็นการฟื้นตัวหลังผ่อนคลายมาตรการ ทำให้ภาคธุรกิจต่างๆกลับมาดำเนินงานได้มากขึ้น
- ส่วนแบ่งกำไร CKP เข้ามาหนุน: ปกติ 3Q เป็นไตรมาสดีสุด เพราะเป็นฤดูฝน จาก 2M3Q64 ผลิตไฟฟ้าได้ 2.31 ล้าน MWh +8.7% y-y ดังนั้น คาดส่วนแบ่งกำไรจาก CKP จะเพิ่มขึ้นทั้ง q-q และ y-y เข้ามาช่วยชดเชยผลการดำเนินงานของธุรกิจน้ำประปาที่ลดลงได้เช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นใน 2Q64
- ราคาพื้นฐาน 13.60 บาท ยังแนะนำ “ซื้อ”: ทางฝ่ายยังคงคาดกำไรปี 64 ท่ี 3,150 ลบ. +6.7% y-y โดยกำไรครึ่งปีแรก 2564 คิดเป็น 49% แล้ว บนวิธี SOTP ราคาพื้นฐาน 13.60 บาท ยังแนะนำ “ซื้อ”
- Advertisement -
