วันนี้คาดตลาด “Sideways- Sideway Up”
แนวรับ 1,542 / 1,532 แนวต้าน 1,557 / 1,570 สัปดาห์นี้คาดตลาดจะติดตามการรายงานตัวเลข CPI ของสหรัฐที่คาดจะออกมาปรับตัวขึ้นอีกครั้ง ตามราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นในช่วงเดือน ส.ค. ขณะที่ Dollar Index และ US-Bond Yield พยายามขึ่นต่อคาดหนุนตลาด Risk-off ได้
Our View? “ยังซึมอยู่”
คาดตลาดวันนี้ “Sideways-Sideway up” มองแนวรับที่บริเวณ 1,542 / 1,532 และแนวต้านที่บริเวณ 1,557 / 1,570 เราคาดว่าสัปดาห์นี้ตลาดจะให้ความสนใจกับการรายงานตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือน ส.ค. ของสหรัฐ ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่สำคัญเครื่องมือหนึ่งของธนาคารกลางสหรัฐ (FED) คาดจะออกมา +0.6%MoM/+3.6%YoY ปรับตัวขึ้นจากเดือนก่อนหน้า คาดจาก ราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้นในช่วงเดือน ส.ค. ที่ผ่านมา ขณะที่ตัวเลข Core CPI เดือน ส.ค. คาดจะออกมาอยู่ที่ระดับ +0.2%MoM/+4.3%YoY เรามองเป็นการสะท้อนว่าเงินเฟ้อสหรัฐยังอยู่ในระดับที่สูง ขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐในช่วงที่ผ่านมาไม่ว่าจะเป็นตัวเลขของภาคการผลิตและภาคบริการยังคงแข็งแกร่ง บ่งชี้ถึงกำลังซื้อในสหรัฐที่ยังแข็งแรงอยู่ คาดจะส่งผลให้ตลาดมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มการใช้นโยบายทางการเงินของ FED ในช่วงเดือน พ.ย. และปีหน้า คาดจะเป็นปัจจัยกดดันทิศทางตลาดได้อยู่ สอดคล้องกับการเคลื่อนไหวของ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (Dollar Index) ยังคงปรับตัวขึ้นล่าสุดอยู่ที่ระดับ 105.05 เช่นเดียวกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ (US-Bond Yield) รุ่น 10 ปีพยายามปรับตัวขึ้นอีกครั้งอยู่ที่ระดับ 4.26%+/- สะท้อนภาวะรับความเสี่ยงได้น้อยลงของตลาด (Risk-Off)
ในส่วนของการรายงานตัวเลข CPI และ PPI เดือน ส.ค. ของจีนในเสาร์ที่ผ่านมาออกมาอยู่ที่ระดับ +0.1%YoY และ -2.9%YoY ตามลำดับ ใกล้เคียงกับที่ตลาดคาด แม้ CPI จะออกมาอยู่เหนือระดับ 0.0% แล้วแต่ เรามอง CPI ในระดับต่ำเช่นนี้ยังเป็นสัญญาณถึงกำลังซื้อในจีนที่ยังอ่อนแออยู่ คาดจะจำกัด Upside ทิศทางตลาดในภูมิภาคได้
ทางด้านราคาสัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้า WTI. ส่งมอบเดือน ต.ค. เมื่อคืนวันศุกร์ที่ผ่านมา พยายามขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่อีกครั้ง ปิดที่ระดับ 87.51 ดอลลาร์/บาร์เรล +0.64 ดอลลาร์ (+0.74%) ยังคงได้รับแรงหนุนจากความกังวลอุปทานน้ำมันดิบที่ยังตึงตัวอยู่จากการปรับลดกำลังการผลิตของซาอุดิอาระเบียและการลดการส่งออกน้ำมันของรัสเซีย ขณะที่อุปสงค์น้ำมันในสหรัฐยังมีแนวโน้มแข็งแกร่งตามทิศทางเศรษฐกิจสหรัฐ คาดจะหนุนแรงเก็งกำไรหุ้นในกลุ่มพลังงานต้นน้ำ อาทิ PTTEP อย่างไรก็ตาม เราคาดหุ้นในกลุ่มโรงกลั่น (TOP, SPRC และ BCP) จะเคลื่อนไหว Under Perform ได้ จากคาดการณ์ค่าการกลั่นอาจมีแนวโน้มอ่อนตัวลงจากการที่อุปทานน้ำมันสำเร็จรูปในจีนมากขึ้น และการปิดซ่อมบำรุงในภูมิภาคเริ่มน้อยลง อย่างไรก็ดีเรามีมุมมองเชิงบวกต่อทิศทางหุ้นในกลุ่มขนส่ง (PSL, WICE และ III) ที่คาดจะได้รับแรงหนุนจากการเข้าสู่ช่วงของการ Restocking ก่อนหยุดปลายปี คาดอาจเห็นแรงเก็งกำไรหุ้นในกลุ่มดังกล่าวได้บ้าง
สำหรับปัจจัยภายในประเทศเรามีมุมมองที่เป็นกลางต่อการเตรียมแถลงนโยบายเศรษฐกิจของรัฐบาล เราคาดว่าตลาดปรับตัวรับรู้ประเด็นดังกล่าวไปบ้างในระดับหนึ่งแล้ว ซึ่งหากไม่มีการออกนโยบายที่เชอร์ไพรส์ตลาด คาดตลาดจะยังแกว่งตัวออกด้านข้างต่อไป ตาม Valuation ของตลาดหุ้นไทยที่ยังตึงตัวจากคาดการณ์ EPS ล่าสุดจาก Bloomberg Consensus ยังอยู่ในระดับต่ำที่ระดับ 89.8+/- ทำให้ตลาดหุ้นไทยยังไม่ค่อยมีความน่าสนใจ อย่างไรก็ตามเรายังมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มในการออกนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ ในช่วง 1Q’67 ของรัฐบาลจากนโยบายเงินดิจิทัลวอลเลต 10,000 บาท และโครงการพักหนี้เกษตรกร 3 ปี เรา ยังมองเป็นปัจจัยบวกต่อหุ้นในกลุ่ม Domestic Play อาทิกลุ่มค้าปลีก (CPALL, CPAXT, TNP และ BJC) และ กลุ่มการเงิน (MTC, SAWAD, TIDLOR, KTC, AEONTS, JMT และ BAM) แนะนำทยอยซื้อสะสม อย่างไรก็ตาม เราเริ่มมีความกังวลเกี่ยวกับการออกนโยบายดังกล่าวคาดจะส่งผลให้ฐานะการคลังของประเทศอ่อนแอลง คาดระดับหนี้ของรัฐบาลจะสูงขึ้น คาดเป็นปัจจัยกดดัน-จำกัด upside ของตลาดหุ้นไทยได้
ธีมการลงทุน “Selective Play”
หุ้นแนะนำวันนี้ “III”
- คาดจะได้รับจิตวิทยาเชิงบวกจากอุปสงค์ความต้องการสินค้าที่เพิ่มขึ้นในช่วงก่อนวันหยุดปลายปี ขณะที่ III ยังคงซื้อหุ้นคืนต่อเนื่องตามแผนที่ 25 ล้านหุ้น คาดเป็นปัจจัยบวกต่อทิศทางราคาหุ้นได้ต่อ
- ทางเทคนิค ราคาพยายาม Breakout แนวต้านที่กรอบ Systematic Triangle พร้อม Vol. ที่เริ่มเพิ่มขึ้น MACD และ SSTO วกตัวขึ้น แนะนำ “เก็งกำไร”
- กลยุทธ์ เก็งกำไร แนวรับ 12.40 / 12.20 Target 13.30 / 14.00 Stop <12.00
