ASL ANALYSIS GUIDE

 SET index วานนี้เป็นเพียงการรีบาวนด์เพื่อลงต่อ แนะนำ Trading ในกรอบ 1,500/1,518

 ประเด็นการลงทุน
1. ตลาดหุ้นต่างประเทศยังปรับฐาน
2. ติดตามการประชุม กนง. คาดคงอัตราดอกเบี้ย

 วันนี้เคาะ GULF มี แรงหนุนสำคัญจาก
1. การเปิดดำเนินงานโรงไฟฟ้า IPP GPD หน่วยที่ 1-4 กำลังการผลิตรวม 2,650MW (ถือ70% 1,855MW) ที่หน่วยที่ 1 ได้เปิดไปแล้วเมื่อ 31 มี.ค. 66 และส่วนหน่วย 2-4 จะทยอยเปิด 1 ต.ค. 66, 31 มี.ค. 67, 1 ต.ค. 67, ตามลำดับ
2. รายได้จากธุรกิจ THCOM และการ synergy ภายในกลุ่มสื่อสาร
3. โครงการลมนอกชายฝั่งที่เวียดนาม
4. ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม คงคำแนะนำ ‘ซื้อ’ ในราคาเป้าหมายปี 66 ที่ 63.00 บาท
MARKET STRATEGY

สรุปตลาดวานนี้ SET ปิดที่ 1,514,26 จุด เพิ่มขึ้น 6.36 จุด (+0.42%) มูลค่าซื้อขาย 42,367.61 ล้านบาท รีบาวด์ทางเทคนิค หลังร่วงแรง โดยมีการซื้อกลับในหุ้นที่มีปัจจัยเฉพาะตัว อย่าง โรงไฟฟ้า หลังรัฐบาลออกมาตรการช่วยเหลือ โดยให้ปตท.ลดค่าก๊าซและกฟผ.เว้นเก็บหนี้ แต่ภาพโดยรวมยังเป็นลบ

Research Highlight: ตลาดหุ้นต่างประเทศยังปรับฐาน//คาดกนง.คงดอกเบี้ยสัปดาห์หน้า
ตลาดหุ้นต่างประเทศยังปรับฐาน
  • ก.แรงงานสหรัฐรายงานตัวเลขผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกลดลง 20,000 ราย สู่ระดับ 201,000 ราย ในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนม.ค. 2566 และต่ำกว่าตัวเลขคาดการณ์กว่าที่ระดับ 225,000 ราย เป็นปัจจัยสนับสนุนการคาดการณ์ที่ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับสูงเป็นเวลานาน
  • ตลาดหุ้นสหรัฐยังมีแรงกดกันจากการพิจารณาร่างกฎหมายงบประมาณชั่วคราว โดยยังไม่ได้ข้อสรุปจากสมาชิกรัฐสภา โดยสภาคองเกรสมีเวลาจนถึงวันที่ 30 ก.ย.นี้ ในการผ่านร่างกฎหมายดังกล่าวเพื่อหลีกเลี่ยงไม่ให้หน่วยงานของรัฐบาลสหรัฐต้องปิดทําการหรือชัตดาวน์
  • BoE ยังคงอัตราดอกเบี้ยที่ 5.25% แต่ส่งสัญญาณว่าอาจจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก เนื่องจากยังคงวิตกเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อ
  • ตลาดหุ้นต่างประเทศยังปรับฐาน VIX index ดีดตัวขึ้นกว่า 15.9% รวมถึง Dollar index ที่แข็งค่า และ US bond yield ที่ยังปรับตัวขึ้น ส่งผลให้ส่วนต่างระหว่างดอกเบี้ยของไทยและสหรัฐกว้างมากขึ้น กดดันบรรยากาศการลงทุน
ติดตามการประชุม กนง. คาดคงอัตราดอกเบี้ย
  • ติดตามการประชุม กนง. 27 ก.ย. คาดคงอัตราดอกเบี้ยที่ 2.25% และแนวโน้มการปรับประมาณการเศรษฐกิจลง หลัง GDP 2Q66 ออกมา ต่ำคาด และอัตราเงินเฟ้ออยู่ในกรอบแล้วของธปท. (8M66 =2.01%)
  • Sentiment บวกจากนายเศรษฐา ทวีสิน นายกรัฐมนตรีและ รมว.คลัง ไปร่วมประชุมสมัชชาสหประชาชาติ สมัยสามัญ ครั้งที่ 78 (UNGA78) ที่นิวยอร์ก สหรัฐอเมริกา สร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนต่างประเทศ
สัปดาห์หน้าติดตาม
  • 26 ก.ย. CB Consumer Confidence ก.ย. US, New Home Sales ก.ย. US
  • 29 ก.ย. Caixin Manufacturing Service PMI CH, PCE ก.ย. US, CPI ก.ย. EU
  • 28 ก.ย. GDP20 US, Initial Jobless Claims US
Investment Strategy
  • ประเมิน SET วานนี้เป็นเพียงการรีบาวนด์เพื่อลงต่อ แนะนำ Trading ในกรอบ 1500/1518 หากรับความเสี่ยงได้แนะนำ selective buy หุ้นรายตัวที่ราคาปรับตัว ลงมาทดสอบแนวรับ ในกลุ่มค้าปลีก ท่องเที่ยว ธนาคาร โรงพยาบาล แต่หากรับ ความเสี่ยงไม่ได้ แนะนำ wait and see

Global Markets

(-) ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดร่วงลง เนื่องจากนักลงทุนวิตกกังวลว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะตรึงอัตราดอกเบี้ยที่ ระดับสูงเป็นเวลานานกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยความกังวลดังกล่าวส่งผลให้นักลงทุนเทขายหุ้นออกมาเป็นวงกว้าง ซึ่ง รวมถึงหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและกลุ่มอสังหาริมทรัพย์

(-) ตลาดหุ้นยุโรป ปิดลบมากกว่า 1% โดยถูกกัดตีนจาก อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับตัวขึ้น เนื่องจากธนาคารกลางรายใหญ่ทั่วโลกบ่งชี้ว่าจะยังคงตรึงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับสูงต่อไปเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ

(-) สัญญาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส (WTI) ปิดลบ โดยตลาดถูกกดดันจากความกังวลว่าภาวะอัตราดอกเบี้ยสูงอาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจและความต้องการใช้น้ำมัน อย่างไรก็ดี ราคาน้ำมัน WTI ปิดขยับลงเพียงเล็กน้อย เนื่องจากข่าวรัสเซียประกาศระงับส่งออกน้ำมันทั่วโลกเป็นปัจจัยหนุนตลาดในระหว่างวัน

(-) สัญญาทองคำตลาด COMEX บิดร่วงลง เนื่องจากการแข็งค่าของดอลลาร์และการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทน พันธบัตรสหรัฐเป็นปัจจัยกดดันตลาด

หุ้นเคาะไป คุยไป… GULF

  • เราประเมินกำาไรสุทธิปี 66 และปี67 อยู่ที่ 14,701 ล้านบาท และ 16,647 ล้านบาท ตามลำดับ โดยเรามองว่าแม้ส่วนแบ่งกำไรของหุ้นกลุ่มสื่อสารทั้ง INTUCH THCOM และโครงการในโอมาน ออกมาดีใน 2Q66 แต่ทว่าส่วนแบ่งกำไรของโครงการ Jackson และ โครงการ BKR2 ออกมาไม่ดีใน 2Q66 เช่นกัน อย่างไรก็ตาม คาดว่าทั้งโครงการ Jackson และ โครงการ BKR2 ในช่วง 2H66 จะมีผลประการที่ดีขึ้นตามปัจจัยฤดูกาล นอกจากนี้ เรายังคาดว่าแนวโน้มของต้นทุนพลังงานที่คงต่ำจะหนุนผลประกอบการธุรกิจไฟฟ้า ในขณะที่ค่าไฟถูกปรับลงมาเหลือ 3.99 บาท/หน่วย มองว่าได้รับผลกระทบจํากัดเยื่องจากมีพอร์ท IPP เป็นสัดส่วนที่สูง รวมถึงพอร์ตรายได้มีการ diversify ในหลายธุรกิจ
  • ทั้งนี้ GULF มีแรงหนุนสําคัญจาก 1) การเปิดดำเนินงานโรงไฟฟ้า IPP GPD หน่วยที่ 1-4 กำลังการผลิตรวม 2,650MW (ถือ70% 1,855MW) ที่หน่วยที่ 1 ได้เปิดไปแล้วเมื่อ 31 มี.ค. 66 และส่วน หน่วย 2-4 จะทยอยเปิด 1 ต.ค. 66, 31 มี.ค. 67, 1 ต.ค. 67, ตามลำดับ 2) รายได้จากธุรกิจ THCOM และการ Synergy ภายในกลุ่มสื่อสาร 3) โครงการล่มนอกชายฝั่งที่เวียดนาม 4) ส่วนแบ่ง กําไรจากบริษัทร่วม
  • คงคําแนะนํา ‘ซื้อ’ ในราคาเป้าหมายปี 66 ที่ 63.00 บาท อิง SOTP โดยเรามองว่า GULF ยังคงมีธุรกิจที่แข็งแกร่ง และได้ประโยชน์จากต้นทุนทางการเงินที่ต่ำ รวมถึงมีการลงทุนในหลาย อุตสาหกรรมเพื่อกระจายความเสี่ยง ขณะที่ราคาหุ้นยังปรับตัวลง กว่า 16.7%YTD และยัง laggard กว่าตลาด มองที่ระดับราคาปัจจุบันน่าสนใจ
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน