บล.กรุงศรีฯ:
INVESTMENT STRATEGY – ส่งออกไทยดีกว่าคาดในเดือนส.ค.
- What’s new
กระทรวงพาณิชย์รายงานตัวเลขการส่งออกฟื้นตัว 2.7% yoy ในเดือนส.ค. ดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ที่ -4.0% สำหรับ 8 เดือนแรกส่งออกติดลบที่ 4.5% โดยในรายละเอียดส่งออก สินค้าการเกษตรยังแข็งแรงที่ +4.8% yoy ส่วนการส่งออกสินค้าอุตสาหกรรมขยายตัว 2.6% นำโดย กลุ่มยานยนต์และส่วนประกอบ +24.9% และอิเล็คทรอนิกส์ +8.9% ส่วนทางด้านการนำเข้ายังคงชะลอตัวที่ -12.8% yoy เทียบกับการคาดการณ์ของตลาดที่ – 10.0% สำหรับการนำเข้าที่เราให้ความสำคัญอย่าง การนำเข้าวัตถุดิบและสินค้าทุน มีการปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเดือนก่อน แต่ลดลง 14.4% และ 0.7% yoy ตามลำดับ สำหรับการบริโภคภายในประเทศค่อนข้างน่าตกใจเล็กน้อยเนื่องจากการนำเข้าสินค้าอุปโภคบริโภคชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัดเป็น +1.8% yoy เทียบกับ +6.9%ในเดือนก.ค.
- Analysis
การส่งออกที่เติบโตดีเกินคาดในเดือนส.ค. เป็นปัจจัยหนุน แต่นั้นยังไม่ได้หมายความว่าการส่งออกของไทยจะพื้นตัว ตัวบ่งชี้ที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้าของอุปสงค์ทั่วโลกยังคงออกมาอย่างผสมผสาน ตัวอย่างเช่น การส่งออกที่ไม่ใช่น้ำมันของสิงคโปร์และคำสั่งซื้อ ส่งออกใหม่ของไต้หวันยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ขณะที่การส่งออกเของเกาหลีในช่วง 20 วันแรกของเดือนกันยายนเติบโต 9.8% ซึ่งหมายความว่าข้อมูลที่เหล่านี้อาจเป็นเพียง สัญญานรบกวน และ เราจะต้องตรวจสอบข้อมูลต่อไปอีกหลายเดือนเพื่อดูเทรนของการ ฟื้นตัว ทั้งเศรษฐกิจไทยยังเสี่ยงต่อผลกระทบจากภายนอกจนกระทั่งรัฐบาลเริ่มดำเนินนโยบายการคลัง ซึ่งน่าจะเพียงพอสำหรับธนาคารกลางที่จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้เท่าเดิมในการประชุมครั้งถัดไป
