บล.กรุงศรีฯ:
KRUNG THAI BANK (KTB TB/ KTB.BK)
KTB – ได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของสินเชื่อภาครัฐ (POSITIVE)
| กลุ่มอุตสาหกรรม | ธนาคาร |
| หุ้น | KTB |
| มูลค่าพื้นฐาน | 0.00 |
| คำแนะนำ |
- 3Q23 Earnings review
3Q23 มีผูลประกอบการดีกว่าที่ตลาดคาด จาก NIM ที่ออกมาสูงกว่าประมาณการ
KTB มีกำไรสุทธิใน 3Q23 อยู่ที่ 10,282 ล้านบาท ออกมุมาสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ประมาณ 4% ขณะที่อัตราการเติบโตของกำไรสุทธิเพิ่มขี่น 22% yoy แต่ทรงตัว qoq ซึ่งเป็นผลมาจากุกวรเติบโตของรายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิ (NIl) และส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ย (NIM) ที่เพิ่มขึ้นและสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (C/l ratio) ที่ออกมาต่ำกว่าคาด สำหรับกำไรสุทธิ 9M23 คิดเป็นสัดส่วนประมาณ 80% ของประมาณการกำไรสุทธิทั้งปี FY23F ของ consensus
- Analysis
NIM ขยายตัวเป็น 3.38% จาก 2.62% yoy และ 3.19% qoq
แม้ว่าธนาคารมีอัตราการเติบโตของสินเชื่อจะใกล้เคียงกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า (yoy) และเพิ่มขึ้น 2% qoq และมีอัตราการเติบโต YTD ลดลง 1.5% yoy NIM มีการขยายตัวเป็น 3.38% จาก 2,62% yoy และ 3.19% 909 จากผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้ที่สูงขึ้น ขณะที่ NPL ปรับตัวดีขึ้น โดยลดลงมาอยู่ที่ 3.1% เทียบกับ 3.32% yoy และใกล้เคียงกับไตรมาสก่อนหน้า และธนาคารมี Coverage ratio อยู่ที่ 180% ที่เติบโตทั้ง yoy และ qoq
- Implication/ Recommendation
ได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของโครงการภาครัฐ
เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ KTB จากการเติบโตที่แข็งแกร่งของการปล่อยสินเชื่อให้กับรัฐบาลและหน่วยงานภาครัฐ (+7.7% qoq และ +5.5% เมื่อเทียบกับ ณ สิ้นเดือน ธันวาคม 2022) และมีอัตราการเติบโตของการปล่อยกู้บริษัทเอกชนที่ 1.1% qoq ซึ่งทั้งภาครัฐและเอกชนรวมกันนั้นมีสัดส่วนคิดเป็น 45% ของสินเชื่อทั้งหมด และคาดว่าโครงการของรัฐบาลที่จะออกมาเพิ่มเติมในปี 2024F จะช่วยหนุนการเติบโตของสินเชื่อในปีหน้า
