บล.บัวหลวง:
KBANK – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
เราได้เข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์ของ KBANK เรามีมุมมองเป็นกลาง
Highlights:
- KBANK ประเมินว่าเศรษฐกิจไทยยังฟื้นตัวล่าช้า ทำให้ยังคงระมัดระวัง เน้นคัดกรองลูกค้าและคุณภาพสินทรัพย์ โดยยังคงบริหารจัดการ NPLs ต่อเนื่องใน 4Q23 และจะทยอยลดลงในปี 2024
- แนวโน้ม credit cost ปี 2023 จะอยู่ระหว่าง 2.0-2.1% และจะทยอยลดลงในปี 2024 หลังจากนั้นจะกลับเข้าสู่ระดับปกติที่ 1.4-1.6% หลังผ่านช่วงการบริหารจัดการ NPLs ไปแล้ว
- สินเชื่อปี 2023 น่าจะทรงตัว YoY ต่ำกว่าเป้าหมายที่จะเติบโต 5-7% YoY จากการคัดกรองลูกค้ามากขึ้นและบริหารจัดการ NPLs ผ่านการ write off และขาย NPLs ออกไป NIM จะยังเป็นขาขึ้นใน 4Q23 และคาดจะทรงตัวสูงใน 1H24
View From Fundamental:
เรามีมุมมองเป็นกลาง แม้ KBANK จะยังต้องใช้เวลาในการบริหาร NPLs ในปี 2024 แต่เราประเมินว่า Valuations ของ KBANK laggard กลุ่มธนาคารมาก โดยราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ PER ปี 2024 ที่ 6.7 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มฯ ที่ 7.5 เท่า และ PBV ปี 2024 อยู่ที่ 0.5 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มฯ ที่ 0.8 เท่าอยู่มาก จึงแนะนำ ซื้อ
- Advertisement -
