กลุ่มธนาคาร: ดอกเบี้ยขึ้นช่วยหนุนกำไร แต่โดนดึงด้วยสำรอง

บล.ฟิลลิป:

กลุ่มธนาคาร (BANK): ดอกเบี้ยขึ้นช่วยหนุนกำไร แต่โดนดึงด้วยสำรอง (ลงทุนมากกว่าตลาด)

• กำไร 3Q66 เพิ่มขึ้น 10.7% y-y แต่ลดลง 3.8% q-q: กลุ่มธนาคาร 8 แห่งที่ทางฝ่ายทำการศึกษามีกำไร 3Q66 รวมกัน 58 พันลบ. เพิ่มขึ้น 10.7% y-y โดยกำไรที่เพิ่มขึ้นมาจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เป็นหลัก ในขณะที่ต้นทุนดอกเบี้ย และค่าใช้จ่ายเพิ่มสูงขึ้น แต่การเพิ่มขึ้นของการตั้งสำรองในบางธนาคาร ทำให้กำโรลดลง q-q
• ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยยังเพิ่ม แต่ NPL ก็เพิ่มด้วย: การปรับขึ้นดอกเบี้ยของทุกธนาคารเพิ่มสูงขึ้น โดยส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยของกลุ่มเพิ่มสูงขึ้นอีก 0.15% จากไตรมาสก่อนที่เพิ่ม 0.16% อย่างไรก็ตาม ยังคงเห็นการเพิ่มขึ้นของ NPL โดยเพิ่มขึ้นเป็น 2.93% จาก 2.90% ในไตรมาสก่อน
• 4Q66 ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยจะยังเพิ่มขึ้นได้ แต่กำไรจะลดลง: คาดว่าสินเชื่อที่น่าจะเร่งตัวขึ้นใน 4Q66 จะยังคงทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยยังเพิ่มสูงขึ้นได้อีก ถึงแม้ว่าต้นทุนดอกเบี้ยจะเพิ่มสูงขึ้น แต่คาดว่ากำไรน่าจะผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว เนื่องจากปกติไตรมาส 4 จะเป็นไตรมาสที่ค่าใช้จ่ายสูงกว่าทุกไตรมาส เลือก KBANK (ราคาพื้นฐาน 166 บาท) เป็น Top pick จากคุณภาพสินทรัพย์ที่ปรับตัวดีขึ้น

- Advertisement -