บล.ฟิลลิป:
BH คาดกำไร 3Q66 โตเด่นจาก High Season
ทยอยซื้อ TP’67 : 275.00
คาดรายได้ 3Q66 ทำจุดสูงสุดของปี จากจำนวนผู้ป่วยชาวต่างชาติส่งผลให้รายได้ต่อบิลปรับตัวสูงขึ้น ประกอบกับจำนวนผู้ป่วยชาวไทยที่เพิ่มขึ้นจากการระบาดของโรคตามฤดูกาล โดยคาดมาร์จิ้นปรับตัวดีขึ้นตามการฟื้นตัวของผู้ป่วยต่างชาติที่มี Price Intensity สูง โดยทางฝ่ายให้คำแนะนำ “ทยอยซื้อ” ที่ราคาพื้นฐานปี 67 ที่ 275.00 บาท จากการฟื้นตัวของผู้ป่วยต่างชาติที่โดดเด่นที่สุดในกลุ่มโรงพยาบาลด้วยกัน
| งบรวม | 3Q66E | 2Q66 | 3Q65 | % у-у | % q-q | 9M66E | 9M65 | % у-у |
| กำไร | 1,856 | 1,748 | 1,501 | 23.64 | 6.20 | 5,187 | 3,392 | 52.9 |
| EPS | 2.34 | 2.20 | 1.89 | 23.64 | 6.20 | 6.52 | 4.27 | 52.9 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
- คาดรายได้ 3Q66 เป็นจุดสูงสุดของปี: ทางฝ่ายคาดรายได้ใน 3Q66 เป็นจุดสูงสุดของปีที่ 6,753 ลบ. โต 12% q-q จากช่วง Low Season ในไตรมาสก่อน ซึ่งมีปัจจัยหนุนจากการฟื้นตัวของผู้ป่วยต่างชาติ โดยเฉพาะกลุ่มจีนและตะวันออกกลาง โดยมี Pent up demand จำนวนผู้ป่วยใน 1H66 โตกูว่า 83.7% และ 111.1% ตามลำดับเมื่อเทียบกับ 1H65 คาดส่งผลให้สัดส่วนรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติสูงขึ้น 200 bps เป็น 67% จาก 65% ในไตรมาสก่อน และรายได้ต่อบิลสูงขึ้นจากการเข้ามารักษาโรคยาก ซึ่งมี Price Intensity สูง โดยคาดว่ารายได้จากกลุ่มผู้ป่วยต่างชาติ (Fly-in & Expat) โตราว 15% q-q เป็น 4,524.66 ลบ. จาก 3,919.08 ลบ. ในไตรมาสก่อน ประกอบกับรายได้จากผู้ป่วยชาวไทยที่โตราว 6% q-q เป็น 2,228.56 ลบ.จากการแพร่ระบาดของโรคที่มาตามฤดูกาล เช่น ไข้เลือดออกและไข้หวัดใหญ่
- 3Q66 คาดมาร์จิ้นฟื้นตัวต่อเนื่อง: EBITDA มาร์จิ้นปรับตัวสูงขึ้นตามการฟื้นตัวของผู้ป่วยต่างชาติจากการเข้ามารักษาโรคยาก ขณะที่ค่าใช้จ่ายที่มีแนวโน้มชะลอตัวลงจากราคาพลังงาน คาดส่งผลให้มาร์จินใน 3Q66 เป็น 38% จาก 37.7% ในโตรมาสก่อน และมีกำไรใน 3Q66 ที่ 1,856 ลบ. โต 6.20% q-q, 23.6% y-y
สยาม ติยานนท์, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #17970,
ปั ณณวัชร์ จิรวิทย์จรัส ผู้ช่วยนักวิเคราห์ Ref.No. : CO2566_1102
- Advertisement -
