บล.ฟิลลิป
QH Backlog เหลือน้อย ดันยอดโอนไม่ขึ้น
ซื้อ TP’67: 2.54
3Q66 แม้ยอดขายจะฟื้นตัวจากการเปิดตัวโครงการในแบรนด์ดังของ QH แต่ยังไม่สามารถโอนได้ทัน ประกอบกับ Backlog ยกมาที่น้อย และ HMPRO ที่ประกาศกำไรอ่อนตัว คาดกำไรสุทธิอ่อนตัว q-q แต่ยังเติบโต y-y และ ด้วย Backlog ที่จะเพิ่มขึ้นส่งผลดีในการโอนเข้าไตรมาส 4 ราคาพื้นฐาน 2.54 บาท คงคำแนะนำ”ซื้อ”
| งบรวม | 3Q66E | 2Q66 | 3Q65 | % у-у | % q-q | 9M66E | 9M65 | % у-у |
| กำไร | 648 | 669 | 640 | 1.3 | -3.1 | 1,910 | 1,740 | 7.8 |
| EPS | 0.061 | 0.062 | 0.060 | 1.3 | -3.1 | 0.178 | 0.162 | 7.8 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
- 3Q66 ขาด Backlog คอยช่วย: ไตรมาสนี้มีเปิด 2 โครงการใหญ่ ซึ่งเป็นแบรนด์ดังและเป็นบ้านระดับราคาสูงของ QH ทำให้ได้ผลตอบรับที่ดีกว่าในช่วง 1H66 ที่เปิดตัวเป็นบ้านระดับกลาง คาดทำ Presale ราว 2 พันลบ. +10%q-q แต่ยังโอนได้ไม่ทันไตรมาสนี้ และ Backlog ยกมาที่เหลือน้อย คาดรายได้โอน 1,700 ลบ. -12.0%y-y -1.7%q-q ขณะที่รายได้ธุรกิจโรงแรมคาดฟื้นตัวขึ้นราว 10%q-q จากนักท่องเที่ยวที่ทยอยเข้ามาในประเทศเพิ่มขึ้นแต่ก็ ไม่สามารถชดเชยได้ คาด GPM อสังหาฯ 31.6% ลดลง q-q และ y-y จากไตรมาสนี้ไม่มีโอนคอนโดระดับราคาสูงเหมือนไตรมาสก่อน ซึ่งเป็นคอนโดที่ไม่ได้อยู่ในโครงการลดราคา (Promotion), ส่วนแบ่งกำไรอ่อนตัว q-q จาก HMPRO ที่ประกาศกำไรอ่อนตัว แต่ยังเติบโต y-y คาดกำไรสุทธิ 648 ลบ, +1.3%y-y -3.1% q-q
- คาดปี 67 มี HMPRO ช่วยดัน: คาดปีหน้าจะยังเปิดโครงการไม่ต่ำกว่าเดิม และ HMPRO คาดการณ์ว่าจะเติบโต y-y ราคาพื้นฐานปี 67 ที่ 2.54 บาท คงคำแนะนำ “ซื้อ”
สยาม ติยานนท์, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #17970,
ทศวรรณ ธรรมสุข Ref.No. : CO2566_1130
- Advertisement -
