บล.กรุงศรีฯ:
INVESTMENT STRATEGY – ตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังคงอ่อนแอลงในเดือนต.ค.
What’s new
ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ อ่อนแอลงในวงกว้างในเดือนต.ค. ประการแรก การจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มตำแหน่งเพียง 150,000 ตำแหน่ง เทียบกับ +297,000 ในเดือนก.ย.และ +180,000 การคาดการณ์ของตลาด ซึ่งส่งผลให้อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 3.9% ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนม.ค. 2022 อัตราการมีส่วนร่วมของแรงงานลดลงเล็กน้อยเป็น 62.7% จาก 62.8% และอัตราการเติบโตของรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงลดลงเป็น +4.1% yoy จาก +4.3% ในเดือนก.ย.
Analysis
ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอเกินคาดน่าจะช่วยคลายความกังวลเกี่ยวกับคลื่นเงินเฟ้อระลอกสอง และอาจกระตุ้นให้เฟดคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสองสามครั้งถัดไป เราไม่คาดหวังสัญญาณการกลับตัวใดๆ ของการดำเนินนโยบายการเงินในระยะสั้น แต่ข้อมูลล่าสุดน่าจะเพียงพอที่จะทำให้อัตราผลตอบแทน UST1OY ลดลง อย่างไรก็ตาม ประเด็นสำคัญที่นี่คืออัตราการว่างงานเพิ่มขึ้น 0.5% จากระดับต่ำสุดในเดือนเมษายนปีนี้ ข้อมูลในอดีตชี้ให้เห็นว่าเมื่ออัตราการว่างงานเกินอัตราที่เพิ่มขึ้นล่าสุดมากกว่า 0.5% ก็จะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไปจนกว่าจะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย แต่ขอย้ำอีกครั้งว่าข้อมูลหนึ่งเดือนไม่ได้กำหนดแนวโน้ม ยังคงต้องติดตามรายงานการจ้างงานในเดือนต่อไป
