บล.ฟิลลิป
AAV คาด 3Q66 ขาดทุนดีขึ้น y-y ลดลง q-q
ทยอยซื้อ TP’67: 2.20
3Q66 ภาพอาจไม่ได้ดีอย่างที่คาดไว้เดิมว่าจะฟื้นตัว q-q ทั้งจากขาดทุน Fx และต้นทุนที่สูงขึ้นจากราคาน้ำมันและการเก็บภาษีน้ำมันเที่ยวบินในประเทศ ทำให้ผลักต้นทุนให้ผู้โดยสารไม่ทันใน 4Q66 เข้าสู่ high season ของการท่องเที่ยว จะทำให้ผู้โดยสารเพิ่มขึ้น รายได้/ตั๋ว และรายได้เสริม/คน ดีขึ้น รวมถึงคาดจะผลักต้นทุนได้มากขึ้น ปรับคาดการณ์ ปี 66 ลงเป็นขาดทุน 1,653 ลบ. และคาดพลิกมีกำไร 1,505 ลบ.ในปี 67
| งบรวม | 3Q66E | 2066 | 3Q65 | % у-у | % q-q | 9M66E | 9M65 | % у-у |
| กำไร | -1,517 | -1,013 | -4,050 | 62.6 | 49.8 | -2,170 | -11,144 | 80.5 |
EPS | -0.12 | -0.08 | -0.35 | -136.1 | 49.9 | -0.18 | -0.97 | 81.5 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
- 3Q66 คาดขาดทุนสุทธิลดลง y-y แต่เพิ่มขึ้น q-q เป็น 1,517 ลบ.: ขาดทุนที่ดีขึ้น y-y มาจากผู้โดยสาร +65.6% เป็น 4.56 ล้านคน คาดรายได้/ตัว +21.1% และรายได้เสริม/คน +15.3% เป็น 1,700 บาท และ 400 บาท ทำให้รายได้ +101% y-y ที่ 9,666 ลบ. ต้นทุน +45% จากเที่ยวบินเพิ่มขึ้น ปริมาณการใช้และราคาน้ำมันที่สูงขึ้น และคาดขาดทุน Fx ลดลง 69.4% เหลือ 884 ลบ. แต่หากเทียบ q-q ขาดทุนเพิ่มขึ้น จากผู้โดยสาร -1.9% จาก low season สุดของปี ซึ่งส่งผลให้ รายได้/ตั๋ว และ รายได้เสริม/คน ลดลง ต้นทุนสูงขึ้นจากการเก็บภาษีน้ำมันเที่ยวบินในประเทศเป็น 4.73 บาท/ลิตร จากเดิมที่ 0.20 บาทตั้งแต่ 1 ก.ค. ทำให้ผลักภาระไห้ผู้โดยสารไม่ทัน แม้ขาดทุน Fx ลดลง 36.5%
- 4Q66 คาดมีแนวโน้มดีขึ้นตาม high season: ปกติ 4Q เป็น high season ของการท่องเที่ยว คาดผู้โดยสารจะฟื้นตัว q-q, y-y และยังมีมาตรการท่องเที่ยวฟรีวีซ่านักท่องเที่ยวจีน อินเดีย ไต้หวัน รัสเซีย และคาซัคสถานช่วยหนุน รวมถึงรายได้/ตั๋วจะดีขึ้นตามดีมามด์ และรายได้เสริม/คนจะเพิ่มขึ้นจากการบินระหว่างประเทศที่มากขึ้น รวมถึงเงินบาทที่กลับมาแข็งจะทำให้มีกำไร Fx แต่ต้นทุนยังกดดัน แม้จะส่งผ่านต้นทุนได้ดีขึ้นแต่คาดจะผลักไปได้ ไม่หมด
สยาม ติยานนท์, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #17970 Ref.No. : CO2566_1142
- Advertisement -
