บล.ฟิลลิป:
TU 3Q66 กำไรฟื้นตัว q-q ตามคาด
ซื้อ TP’67: 19.00
3Q66 รายได้ลดลง y-y และ q-q แต่ด้วยต้นทุนทูน่าที่ปรับตัวลง และมีการลดขนาดธรกิจอาหารทะเลแช่แข็งในสหรัฐ ทำให้มี GPM 18.4% ดีขึ้น y-y และ q-q แม้ Red lobster มีขาดทุนเพิ่มขึ้น y-y และ q-q แต่ภาพรวมยังคงทำทำไรพื้นตัว q-q ได้ต่อเนื่อง และคาดว่าปี 67 ยังเติบโตได้จากฐานปี 66 ที่ต่ำ ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ”
| งบรวม | 3Q66 | 2Q66 | 3Q65 | % у-у | % q-q | 6M66 | 6M65 | % у-у |
| กำไร | 1,206 | 1,029 | 2,530 | -52.3 | 17.2 | 3,256 | 5,899 | -44.8 |
EPS | 0.26 | 0.21 | 0.53 | -51.2 | 23.4 | 0.67 | 1.22 | -45.2 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
- 3Q66 กำไร -y-y +q-q : รายได้รวม 33,915 -16.8%y-y -0.4%q-q หากเทียบ y-y รายได้ลดลงในทุกกลุ่มผลิตภัณฑ์หลัก จากฐานที่สูงในปีก่อน, หากเทียบ q-q รายได้ลดลงจากธุรกิจอาหารทะเลแปรรูปเป็นหลัก ผลกระทบจากการปรับราคาเพิ่มในช่วง 2Q66 ทำให้ยอดสั่งซื้อลูกค้าแบรนด์ชะลอตัว, GPM รวม 18.4% +23bps y-y และ +150bps q-q หากเทียบ y-y การลดขนาดของธุรกิจอาหารทะเลแช่แข็งในสหรัฐ ทำให้กลุ่มธุรกิจนี้มี GPM ที่เพิ่มขึ้น ช่วยดึง GPM รวมให้สูงขึ้น หากเทียบ q-q ราคาต้นทุนทูน่ามีแนวโน้มที่ลดลง และ GPM ของ ITC ปรับตัวดีขึ้น, มีบันทึกส่วนแบ่งขาดทุนจาก Res lobster 395 ลบ. เพิ่มขึ้น y-y และ q-q หากเทียบ y-y มีต้นทุนวัตถุดิบ/ค่าแรงสูงขึ้น, หากเทียบ q-q ไตรมาส 3 เป็น low season, และมีขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 268 ลบ. (จากปีก่อนที่มีกำไร 792 ลบ.) กำไรสุทธิ 1,206 ลบ. -52.3%y-y +17.2%q-q ถือว่ายังคงฟื้นตัว q-q ได้ดี
- คาดปี 67 เติบโต y-y จากฐานต่ำ : คาดว่า ปี 67 ยังเติบโตได้ y-y จากฐานต่ำ เนื่องจากผลประกอบการในช่วง 1H66 ที่อ่อนตัว ราคาพื้นฐานปี 67 ที่ 19.00 บาท ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น ”ซื้อ”
สยาม ติยานนท์, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #17970,
ทศวรรณ ธรรมสุข Ref.No. : CO2566_1139
- Advertisement -
