BCP แนะนำ ซื้อ ราคาพื้นฐานปี 67 ที่ 47.00 บาท

บล.ฟิลลิป:

BCP กำไร 3Q66 สูงสุดเป็นประวัติการณ์

ซื้อ TP’67: 47.00

3Q66 กำไร 10,011 ลบ. สูงสุดเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากกำไรพิเศษจากการตีมูลค่าสินทรัพย์จาก ESSO นอกจากนี้กำไรยังหนุนจากทุกธุรกิจ โดยเฉพาะโรงกลั่นที่ปรับตัวสูงขึ้นตามค่าการกลั่น และมีกำไรจากสต๊อกน้ำมันตามราค้าน้ำมันดับที่เพิ่มขึ้น โดย 4Q66 ทางฝ่ายมองว่า BCP ค่อนข้างน่าสนใจเมื่อเทียบกล่มโรงกลั่น เนื่องจากแม้ค่าการกลั่นที่อ่อนตัว แต่จะมีธุรกิจอื่นช่วยหนุน

หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท

• กำไร 3Q66 สูงสุดเป็นประวัติการณ์ : กำไร 3Q66 ออกมา 11,011 ลบ. สูงสุดเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากมีกำไรพิเศษจำนวน 7,389 ลบ. จากการตีมูลค่าสินทรัพย์จาก ESSO โดยเฉพาะมูลค่าที่ดิน นอกจากนี้กำไรยังหนุนจาก 1) ธุรกิจโรงกลั่น ซึ่งค่าการกลั่นพื้นฐานปรับตัวขึ้นเป็น 14.7 USD/bbl จาก 4.7 USD/bbl ใน
  2Q66 จากอุปทานที่ตึงตัว และมี stock gain ตามราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้น 2) ธุรกิจค้าปลีกน้ำมันปรับตัวเพิ่มขึ้นได้ตามค่าการตลาดสุทธิ ซึ่งมีแรงหนุนจาก stock gain ตามราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นเช่นกัน 3) ธุรกิจไฟฟ้าเพิ่มได้ตามช่วง high season และกำลังการผลิตที่เพิ่มเข้ามา 4) ธุรกิจผลิตภัณฑ์ชีวภาพ ปรับตัวดีขึ้นได้ตามปริมาณการขายเอทานอลและไบโอดีเซลที่เพิ่มขึ้น 5) ธุรกิจทรัพยากรธรรมชาติ ปรับตัวดีขึ้นได้ตามปริมาณขายน้ำมันที่เพิ่มจากแหล่ง Brage และ Nova นอกจากนี้ ยังมีปัจจัยหนุนจากการรับรู้ผลการดำเนินดำเนินการจาก ESSO ตั้งแต่วันที่ 1 ก.ย.66 ทำให้โดยรวมกำไรสุทธิสูงถึง 11,011 ลบ. ทั้งนี้ 4Q66  ทางฝ่ายมองว่า BCP ค่อนข้างน่าสนใจเมื่อเทียบกลุ่มโรงกลั่น เนื่องจากแม้ค่าการกลั่นที่อ่อนตัวเมื่อเทียบฐานสูงใน 3Q66 แต่จะมีธุรกิจอื่นหนุนทั้ง high season ของธุรกิจค้าปลีกน้ำมัน รวมถึงธุรกิจโรงไฟฟ้าที่จะมีกำลังการผลิตใหม่เข้ามา คงคำแนะนำ “ซื้อ” TP’67 ที่ 47.00 บาท

อดิสรณ์ มุ่งพาลชล, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #497

ณัฐนนท์ มนต์ขลัง, ผู้ช่วยนักวิเคราะห์

Ref.No. : CO2566_1157

- Advertisement -