บล.บัวหลวง:
Technology – จับตา…หุ้นกลาง-เล็ก กลับมาโตดี (OVERWEIGHT)
แม้ราคาหุ้นเทคโนโลยีขนาดเล็กที่เราให้คำแนะนำจะปรับตัวลงเร็วๆนี้ แต่เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มของบริษัทจาก ปัจจัยพื้นฐานที่ดี เราคาดจะเห็นการเติบโตของกำไรหลักอย่างแข็งแกร่งในไตรมาส 3/66 และ 4/66
4 บริษัทจะรายงานกำไรที่เติบโตเกิน 100% YoY ในไตรมาส 3/66
เราเชื่อว่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี 4 บริษัทที่เราให้คำแนะนำจะรายงานกำไรหลักที่เติบโตแข็งแกร่ง YoY ในไตรมาส 3/66 (มากกว่า 100% YoY) โดย HUMAN จะรายงานกำไรที่เติบโต 163% YoY และ 18% QoQ ในไตรมาส 3/66 หนุนจากรายได้ที่สูงเป็นประวัติการณ์ หนุนจากการฟื้นตัวของ DataOn หลังจากรายได้ลดลงในไตรมาส 1/66-2/66 ที่ต่ำกว่า 100 ล้านบาท เนื่องจากการปรับโครงสร้างทีมขาย คาดว่าจะฟื้นตัวสู่ระดับปกติที่ 100 ล้านบาทต่อไตรมาสนอกจากนี้ การเลื่อนโครงการของ HUMAN บางโครงการจากไตรมาส 2/66 น่าจะช่วยหนุนผลประกอบการในไตรมาสนี้แทน เราคาดกำไรของ TBN จะเพิ่ม ขึ้นมาที่ 17 ล้านบาทในไตรมาส 3/66 เพิ่มขึ้น 143% YoY และ 34% QoQ หนุนจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งและ Backlog จำนวนมาก
เราคาดกำไรของ SRS จะอยู่ที่ 24 ล้านบาทในไตรมาส 3/66 เพิ่มขึ้น 100% YoY แต่ลดลง 29% QoQ (จากปัจจัยทางฤดูกาล) งานในมือที่แข็งแกร่งของบริษัทส่งผลให้มีโมเมนต้มการเติบโตที่แข็งแกร่ง เราคาดกำไรหลักของ BBIK ในไตรมาส 3/66 อยู่ที่ 75 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 105% YoY และ 11% QoQ หนุนจากการรวมกิจการของ Vulcan และ Innoviz อัตราภาษีที่ลดลงจาก BOI และ ต้นทุนที่เกิดขึ้นครั้งเดียวในไตรมาส 2/66
2 บริษัทรายงานกำไรที่เติบโตเกิน 30% YoY ในไตรมาส 3/66
เราคาด YGG จะรายงานกำไรที่แข็งแกร่งในไตรมาส 3/66 จากการรับรู้รายได้จากโครงการ VFX ที่เลื่อนออกไปก่อนหน้านี้ โดยคาดกำไรหลักสำหรับไตรมาส 3/66 อยู่ที่ 30 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 50% YoY และ 25% QoQ โดยปกติ DITTO จะมียอดขายที่ลดลงในช่วงไตรมาสที่สาม อย่างไรก็ตาม ในครั้งนี้ งานในมือจำนวนมากของ DITTO มีแนวโน้มที่จะช่วยหนุนกำไรหลักในไตรมาส 3/66 จากธุรกิจวิศวกรรมนวัตกรรมและการจัดการเอกสารดิจิทัล แม้ว่าสองโครงการใหญ่จะเริ่มสร้างรายได้ในปี 2567 สำหรับ IIG เราคาดว่าจะรายงานผลขาดทุนสุทธิในไตรมาส 3/66 เนื่องจากปัญหาที่เกิดขึ้นกับโครงการหลักอย่างต่อเนื่อง จากความท้าทายเหล่านี้ และความจำเป็นสำหรับภาพของการ ฟื้นตัวที่ชัดเจนของรายได้ เราได้ตัดสินใจหยุดให้คำแนะนำ IIG
ใครจะเป็นผู้นำในไตรมาส 4/66?
TBN SRS และ BBIK จะเป็นผู้นำการเติบโตในไตรมาส 4/66 (มากกว่า 100% YoY) เราคาดแนวโน้มจะดีโดยมีรากฐานมาจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่ง สำหรับทั้งบริการที่ใช้ไฮโค้ดและโลว์โค้ดโดย SRS และ TBN สำหรับ TBN คาดว่าจะได้รับผลประโยชน์ทางการเงินจากการอนุมัติจาก BOI ในเดือน ก.ค. ซึ่งจะมีผลใช้บังคับอย่างเต็มที่ในปี 2567 สำหรับ HUMAN คาดว่าจะมีกำไรหลักที่น่าประทับใจในไตรมาส 4/66 เช่นกัน โดยส่วนใหญ่มาจากช่วงพีคซีซั่นของธุรกิจ ERP และการรับรู้รายได้โครงการใหม่ HCM ในไตรมาส 4/66 ขณะที่ BBIK น่าจะทำรายได้สูงสุดใหม่จากปัจจัยทางฤดูกาล ซึ่งเป็นโครงการใหญ่ที่ล่าช้ามาจากไตรมาส 2/66 (ในประเทศเวียดนาม) รวมถึงผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของ Orbit
